Hvad er regulering T?
Forordning T er en lovlig begrænsning af aktiehandel i USA. Det gælder for investorer, der køber på margin, hvilket betyder, at de låner penge fra deres mægler for at købe aktier. Forordning T betyder, at investorer skal indsætte penge, der matcher eller overskrider de penge, de låner.
Køb på margin involverer at investere mere end det beløb, du faktisk overleverer foran. Det kan gælde for en række investeringsstilarter, men i relation til regulering T involverer normalt simpelthen at låne penge fra mægleren til at købe aktier eller andre værdipapirer. Dette øger den potentielle afkast af investeringen, men øger også potentielle tab.
Der er en lovlig begrænsning kendt som minimumsmarginbehovet. Dette beskriver andelen af den samlede investering på et bestemt tidspunkt, der skal dækkes af investorens egne kontanter. Hvis sikkerheden investeringen er i værdi i værdi, foretager mægleren et marginalopkald, hvilket betyder, at investoren bliver nødt til at give flere penge til mægleren for at gendanneandelen. I de fleste tilfælde er denne proces garanteret af investoren, der bruger andre værdipapirer, han ejer som sikkerhed. Hvis investoren har brug for at give flere kontanter til mægleren, sælges disse andre værdipapirer automatisk.
Historisk set var minimumsmarginbehovet meget højt, hvilket viste sig at være problematisk. Dette skyldes, at hvis aktiekurserne faldt, var der behov for flere investorer for at give ekstra kontanter til deres mæglere for at opretholde marginkravet. Dette involverede ofte at sælge andre værdipapirer. Stigningen i udsalg kørte aktiemarkedspriserne yderligere, hvilket igen betød, at endnu flere investorer måtte give ekstra kontanter til deres mæglere, hvilket skabte en ond cirkel. Dette mønster er blevet citeret som en betydelig faktor i aktiemarkedet i 1929.
Siden den tid har minimumsmarginkrav været meget lavere. Regulering T er den lov, der giver Federal Reserve magten til at indstille minimUM -marginkrav. I 1974 blev niveauet indstillet til 50%, hvilket betyder, at enhver, der køber på margin, skal give mindst halvdelen af investeringens værdi til mægleren i starten, med det beløb, der blev leveret som et lån af mægleren, der er begrænset til halvdelen af investeringens værdi.
Det er vigtigt at huske, at regulering T kun er en lovlig grænse. En mægler kan stille strammere marginkrav for at give sig selv større beskyttelse. Disse krav varierer normalt, afhængigt af investorens handelshistorie og pålidelighed.