規制Tとは何ですか？

規制Tは、米国の株式取引に関する法的制限です。マージンで購入する投資家に適用されます。つまり、株式を購入するためにブローカーからお金を借ります。規制Tとは、投資家がお金を一致させるか、借りるお金を超えなければならないことを意味します。

マージンでの購入には、実際に手渡す現金の量を超えて投資することが含まれます。さまざまな投資スタイルに適用できますが、規制Tに関連して、通常、ブローカーからお金を借りて株式やその他の証券を購入するだけです。これにより、投資の潜在的なリターンが増加しますが、潜在的な損失も増加します。

最小マージン要件として知られる法的制限があります。これは、投資家自身の現金でカバーする必要がある特定の時間での総投資の割合を詳述しています。セキュリティが投資の価値がある場合、ブローカーはマージンコールを行います。つまり、投資家はブローカーにより多くのお金を提供して復元する必要があります。割合。ほとんどの場合、このプロセスは、彼が担保として所有する他の証券を使用して投資家によって保証されます。投資家がブローカーにより多くの現金を提供する必要がある場合、これらの他の証券は自動的に販売されます。

歴史的に、最小マージン要件は非常に高かったため、問題が発生しました。これは、株価が下落した場合、より多くの投資家がマージンの要件を維持するためにブローカーに余分な現金を提供する必要があるためです。これには、多くの場合、他の証券を売却することが含まれていました。売却の増加により、株式市場の価格がさらに低下し、さらに多くの投資家がブローカーに余分な現金を与えなければならず、悪循環を獲得しなければなりませんでした。このパターンは、1929年の株式市場クラッシュの重要な要因として引用されています。

それ以来、最小マージン要件ははるかに低くなっています。規制Tは、連邦準備制度に最小限を設定する権限を与える法律ですumマージン要件。 1974年、レベルは50％に設定されました。つまり、マージンで購入する人は誰でも、投資の価値の半分に制限されているブローカーによってローンとして提供された金額を、最初にブローカーに投資の価値の半分を与えなければなりません。

規制Tは法的制限にすぎないことを覚えておくことが重要です。ブローカーは、より大きな保護を与えるために、より厳しいマージン要件を課す場合があります。これらの要件は通常、投資家の取引履歴と信頼性によって異なります。