レギュレーションTとは何ですか？

規制Tは、米国の株式取引に対する法的制限です。 証拠金で購入する投資家に適用されます。つまり、株式を購入するためにブローカーからお金を借ります。 レギュレーションTは、投資家が彼らが借りるお金に匹敵するかそれを超えるお金を入れなければならないことを意味します。

マージンでの購入には、実際に事前に引き渡す現金の金額以上の投資が含まれます。 さまざまな投資スタイルに適用できますが、レギュレーションTに関しては、通常、株式やその他の証券を購入するためにブローカーからお金を借りるだけです。 これにより、投資の潜在的なリターンが増加しますが、潜在的な損失も増加します。

最小証拠金要件として知られる法的制限があります。 これは、投資家自身の現金でカバーしなければならない特定の時点での総投資の割合の詳細です。 投資対象の証券の価値が低下した場合、ブローカーはマージンコールを行います。つまり、投資家はプロポーションを回復するためにより多くのお金をブローカーに提供する必要があります。 ほとんどの場合、このプロセスは、投資家が所有する他の有価証券を担保として使用することで保証されます。 投資家がブローカーにより多くの現金を提供する必要がある場合、これらの他の証券は自動的に売却されます。

歴史的に、最小マージン要件は非常に高く、問題があることが判明しました。 これは、株価が下落した場合、より多くの投資家が証拠金要件を維持するためにブローカーに追加の現金を提供する必要があったためです。 これには、多くの場合、他の証券の売却が含まれます。 売却の増加は株式市場価格をさらに押し下げたため、さらに多くの投資家がブローカーに追加の現金を支払わなければならず、悪循環が生じました。 このパターンは、1929年の株式市場の暴落の重要な要因として引用されています。

それ以来、最小マージン要件はずっと低くなっています。 レギュレーションTは、連邦準備制度に最低証拠金要件を設定する権限を与える法律です。 1974年、レベルは50％に設定されました。つまり、マージンで購入する人は、開始時にブローカーに投資額の少なくとも半分を提供しなければなりません。ブローカーがローンとして提供する金額は投資額の半分に制限されます。

レギュレーションTは法的制限にすぎないことを覚えておくことが重要です。 ブローカーは、より強力な保護を提供するために、より厳しいマージン要件を課す場合があります。 これらの要件は通常、取引履歴と投資家の信頼性によって異なります。