Was sind die verschiedenen Messgrößen für die Hebelwirkung?
Verschiedene Maßstäbe für den finanziellen Hebel sind die Gesamtverschuldung, die Eigenkapitalverschuldung und das Zinsdeckungsverhältnis. Anhand dieser Kennzahlen wird ermittelt, ob das Unternehmen seinen langfristigen Finanzierungsverpflichtungen nachkommen kann. Das Verhältnis von Schulden zu Vermögenswerten gibt Auskunft darüber, welcher Prozentsatz seines Vermögens mit seinen Schulden finanziert wird. Die Verschuldungsquote wird verwendet, um zu bestimmen, ob das Verhältnis von Verschuldung und Eigenkapital Finanzierungsquellen sind. Der Zinsdeckungsgrad wird verwendet, um zu bestimmen, ob das Unternehmen über genügend Erträge verfügt, um die Zinsen für seine Schulden zu decken.
Das Verhältnis von Schulden zu Vermögenswerten ist ein wichtiges Maß für die Analyse der Verwendung der Schulden des Unternehmens zur Finanzierung seiner Vermögenswerte. Es wird berechnet, indem die Gesamtverschuldung des Unternehmens durch die Bilanzsumme dividiert wird. Die Schulden umfassen sowohl kurzfristige als auch langfristige Schuldenverpflichtungen. Die Bilanzsumme enthält die Verbindlichkeiten und das Eigenkapital des Unternehmens. Die Debt to Assets Ratio gibt daher den Prozentsatz des Gesamtvermögens an, der mit Schulden finanziert wird. Die Ergebnisse liegen zwischen 0 und 1, was es einfacher macht, sie als Benchmark für die Hebelwirkung im Vergleich zu Unternehmen innerhalb oder außerhalb der Branche zu verwenden.
Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital ist ein Maß für den Verschuldungsgrad, der das Verhältnis von Schulden und Eigenkapital angibt, das zur Finanzierung seiner Vermögenswerte verwendet wird. Dieses Verhältnis wird berechnet, indem die Gesamtverschuldung durch das gesamte Eigenkapital dividiert wird. Die Gesamtverschuldung umfasst sowohl langfristige als auch kurzfristige Verpflichtungen. Der Buchwert des Eigenkapitals wird normalerweise zur Berechnung dieser Kennzahl herangezogen, der Marktwert liefert jedoch in der Regel genauere Ergebnisse. Die meisten Branchen haben ein Standard-Fremdkapital-Verhältnis, das Unternehmen als Benchmark verwenden können.
Der Zinsdeckungsgrad misst den finanziellen Hebel, indem er die Fähigkeit misst, Zinsen für die Schulden zu zahlen. Dieses Verhältnis wird berechnet, indem das Ergebnis vor Zinsen und Steuern oder das Betriebsergebnis durch die Zinsen geteilt wird. Dieses Verhältnis kann auch den Marktwert anstelle des Buchwerts verwenden. Die Gläubiger verwenden dieses Verhältnis in der Regel, um sicherzustellen, dass sich das Unternehmen die Zahlung seiner Zinsen im Voraus leisten kann. Einschränkungen bei der Verwendung dieser Kennzahl bestehen darin, dass sie den Cashflow des Unternehmens nicht berücksichtigt und nicht angibt, ob potenzielle Risiken bestehen.
Um den größtmöglichen Nutzen zu erzielen, sollten Maßstäbe für die finanzielle Hebelwirkung zusammen mit Benchmarks verwendet werden. Dies kann durch Vergleichen des Verhältnisses mit den historischen Ergebnissen des Unternehmens, Mitbewerbern oder Branchendurchschnitten erreicht werden. Die Verwendung unterschiedlicher Rechnungslegungsmethoden kann zu ungenauen Vergleichen führen, wenn ein Unternehmen sein Verhältnis mit dem seiner Wettbewerber oder seiner Branche vergleicht.