Jakie są różne miary dźwigni finansowej?

Różne miary dźwigni finansowej to całkowite zadłużenie do aktywów, zadłużenie do kapitału własnego oraz wskaźniki pokrycia odsetek. Wskaźniki te służą do ustalenia, czy firma będzie w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań w zakresie finansowania długoterminowego. Wskaźnik zadłużenia do aktywów pokazuje, jaki procent jego aktywów jest finansowany długiem. Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego służy do ustalenia, czy stosunek wykorzystanego zadłużenia do kapitału własnego jest źródłem finansowania. Współczynnik pokrycia odsetek służy do ustalenia, czy firma ma wystarczający zysk na pokrycie odsetek od swojego zadłużenia.

Wskaźnik zadłużenia do aktywów jest ważnym wskaźnikiem do analizy wykorzystania zadłużenia przez spółkę do finansowania jej aktywów. Oblicza się go biorąc sumę długu spółki i dzieląc ją przez sumę aktywów. Dług obejmuje zarówno zobowiązania krótkoterminowe, jak i długoterminowe. Aktywa ogółem obejmują zobowiązania i kapitał własny spółki. Dlatego wskaźnik zadłużenia do aktywów pokazuje procent jego aktywów ogółem finansowanych długiem. Wyniki będą wynosić od 0 do 1, co ułatwi wykorzystanie jako punkt odniesienia dźwigni finansowej w porównaniu z firmami z branży lub spoza niej.

Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego jest miarą dźwigni finansowej, która wskazuje proporcję zadłużenia i kapitału własnego do finansowania jego aktywów. Wskaźnik ten oblicza się na podstawie całkowitego zadłużenia i podzielenia go przez kapitał własny akcjonariusza ogółem. Całkowite zadłużenie obejmuje zarówno zobowiązania długoterminowe, jak i krótkoterminowe. Wartość księgową kapitału własnego akcjonariusza zwykle stosuje się przy obliczaniu tego wskaźnika, ale wartość rynkowa zwykle daje bardziej dokładne wyniki. Większość branż ma standardowy wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego, który można wykorzystać jako punkt odniesienia.

Wskaźnik pokrycia odsetek mierzy dźwignię finansową poprzez pomiar zdolności do spłaty odsetek od długu. Wskaźnik ten oblicza się, dzieląc zysk przed odsetkami i podatkami lub dochód operacyjny przez odsetki. Ten stosunek może również wykorzystywać wartość rynkową zamiast wartości księgowej. Wierzyciele często stosują ten wskaźnik, aby mieć pewność, że firma będzie mogła pozwolić sobie na spłatę odsetek. Ograniczenia stosowania tego wskaźnika polegają na tym, że nie uwzględnia on przepływów pieniężnych firmy i nie wskazuje, czy istnieje potencjalne ryzyko.

Miary dźwigni finansowej powinny być stosowane wraz z punktami odniesienia, aby były jak najbardziej przydatne. Można tego dokonać poprzez porównanie wskaźnika z historycznymi wynikami firmy, konkurentami lub średnimi branżowymi. Stosowanie różnych metod rachunkowości może prowadzić do niedokładnych porównań, gdy firma porównuje swój stosunek ze wskaźnikami konkurencji lub branży.