O que é taxa de cobertura de juros?

O índice de cobertura de juros mede a alavancagem financeira de uma empresa calculando sua capacidade de pagar os juros de seus empréstimos. Esse índice é calculado dividindo os ganhos da empresa - antes de considerar juros e impostos - pela quantia de juros que a empresa deve pagar dentro de um determinado período de tempo. Quanto maior a proporção, melhor a empresa pode suportar turbulências financeiras por causa do capital que tem em reserva. Se o índice cair abaixo do nível base de um, isso significa que a solvência da empresa está em risco, pois perdeu a capacidade de cobrir seus pagamentos de juros.

Pedir dinheiro emprestado é uma necessidade para muitas empresas, pois permite que elas cresçam nos estágios de desenvolvimento e façam investimentos valiosos para continuar a se expandir. Com empréstimos, surgem pagamentos de juros, e uma empresa financeiramente estável deve gerar renda suficiente para não apenas efetuar esses pagamentos, mas também ter reserva suficiente para suportar uma desaceleração súbita ou uma queda prolongada na receita. O índice de cobertura de juros fornece uma boa medida para esse tipo de estabilidade financeira, tornando-o uma ferramenta importante para quem tenta decidir sobre a viabilidade de um potencial investimento.

Para calcular a taxa de cobertura de juros, os ganhos antes de juros e impostos, ou EBIT, devem ser calculados. Esse número é dividido pelo total de juros cobrados à empresa. O numerador e o denominador nesta equação devem ser obtidos no mesmo período para garantir a confiabilidade da relação como avaliador da força financeira de uma empresa.

Ao analisar a taxa de cobertura de juros, é importante estabelecer um nível de referência para o que é considerado uma taxa aceitável. Uma proporção de 1,5 é frequentemente citada como o nível mínimo padrão para um negócio viável. Esse nível pode precisar ser ajustado às vezes, dependendo do tipo de negócio que está sendo analisado. Por exemplo, se uma empresa tem um fluxo de renda estável, a proporção não precisa ser extremamente alta para sustentar. Uma empresa de um setor que experimenta alta volatilidade provavelmente precisaria de uma taxa de cobertura de juros mais alta para suportar as flutuações.

Também é importante perceber que o índice de cobertura de juros é melhor utilizado como um indicador de força financeira quando estudado por um longo período de tempo, dando margem de manobra suficiente para que os picos e vales de curto prazo se nivelem. Aqueles que desejam uma barra de medição ainda mais rigorosa podem substituir o EBIT na equação por ganhos antes dos juros, ou EBI. Isso refletiria os impostos que uma empresa tem que pagar, dando uma conta mais verdadeira de quanta alavancagem financeira ela possui.