Was sind die Nettozinskosten?
Net Interest Cost (NIC) ist eine Art der Berechnung, die üblicherweise von Kommunen und Unternehmen angewendet wird, die Anleihen für Investoren anbieten. Der Schwerpunkt der Berechnung liegt auf der Ermittlung der Zinsaufwendungen oder -kosten, die während der Laufzeit der Anleihe anfallen und die der Emittent im Rahmen der mit der Anleihe verbundenen Bedingungen zu tragen hat. Eine genaue Einschätzung des Nettozinsaufwands hilft bei der Ermittlung des Nutzens, der sich letztendlich aus der Emission der Anleihe ergibt, auch nach Abzug des Zinsaufwands von den von den Anlegern vereinnahmten Mitteln.
Für die Berechnung des Nettozinsaufwands ist die Anzahl der Jahre zu berücksichtigen, in denen die Anleihe ab dem Zeitpunkt der Emission bis zum endgültigen Abrechnungs- oder Fälligkeitsdatum gültig sein wird. Der mit der Emission der Anleihe verbundene Kuponsatz wird auf der Grundlage dieser Anzahl von Jahren zwischen dem Emissionstag und dem Erfüllungstag gewichtet und ermöglicht auch die Konfiguration des für die Anleihe geltenden Zinssatzes. Der Zinssatz kann abhängig von den Bedingungen des Anleihevertrags fest oder variabel sein, wobei die Zinszahlungen zu bestimmten Zeitpunkten der Laufzeit der Anleihe fällig werden oder am Fälligkeitstag vollständig gezahlt werden.
Nach Berücksichtigung des Zinssatzes und der Anzahl der Jahre, in denen die Anleihe in Kraft ist, müssen für die Ermittlung des Nettozinsaufwands auch die Prämien oder Abschläge berücksichtigt werden, die dem Anleger im Rahmen des Kaufs der Anleiheemission gewährt wurden. Da es sich auch um Aufwendungen handelt, die die Höhe des Nutzens verringern würden, den der Emittent im Laufe der Zeit aus der Anleihe erhält, werden sie bei der Berechnung berücksichtigt. Wenn alle relevanten Faktoren berücksichtigt werden, liefert der endgültige Nettozinsaufwand einen genauen Überblick darüber, ob eine vorgeschlagene Anleihenemission so konfiguriert ist, dass der Emittent die Bedingungen einhalten kann, oder ob einige Aspekte der Emission überarbeitet werden müssen, um die Emission durchzuführen Begriffe realistischer für den Emittenten.
Während die Emittenten die Nettozinskosten vor der tatsächlichen Emission einer Anleihe genau untersuchen, ist die Berechnung auch für Parteien von Interesse, die die Anleihen kaufen würden. Dies liegt daran, dass bei relativ hohen Nettozinskosten die Fähigkeit des Emittenten, diese Bedingungen einzuhalten, beeinträchtigt werden könnte, was bedeutet, dass die Anleihe selbst als höheres Risiko eingestuft werden kann. Underwriter, die die Anleiheemission unterstützen, werden diese Berechnung ebenfalls genau untersuchen und die Nettozinskosten, die anfallen, mit der Fähigkeit des Emittenten vergleichen, diese Kosten ohne große finanzielle Schwierigkeiten zu decken. Unter der Annahme, dass die Kosten im Rahmen des Zumutbaren liegen und keine Anhaltspunkte dafür vorliegen, dass der Emittent Schwierigkeiten haben wird, die Kosten zu decken, dürfte die Anleihe für alle Beteiligten eine solide Investition sein.