Qual é o custo líquido de juros?

O custo líquido de juros (NIC) é um tipo de cálculo comumente empregado por municípios e empresas que oferecem emissões de títulos a investidores. O foco do cálculo é identificar a despesa ou custo de juros que ocorre durante a vida da emissão do título e que o emissor deve absorver como parte dos termos e condições associados ao título. A avaliação precisa do custo de juros líquido ajudará a identificar o valor do benefício obtido com a emissão do título, mesmo após deduzir a despesa de juros dos fundos coletados pelos investidores.

Para calcular o custo líquido de juros, é necessário levar em consideração o número de anos em que o título entrará em vigor, desde a data de emissão até a liquidação final ou a data de vencimento. A taxa de cupom associada à emissão de títulos é ponderada com base no número de anos entre as datas de emissão e liquidação, e também permitirá a configuração da taxa de juros aplicada ao título. A taxa pode ser fixa ou variável, dependendo dos termos do contrato de título, com pagamentos de juros devidos em pontos específicos da vida do título ou pagos integralmente na data de vencimento.

Após permitir a taxa do cupom e o número de anos em que o título estará em vigor, a determinação do custo líquido de juros também exigirá levar em consideração quaisquer prêmios ou descontos que também foram estendidos ao investidor como parte da compra da emissão do título. Como essas também são despesas que reduziriam o valor do benefício que o emissor recebe do título ao longo do tempo, elas são contabilizadas no cálculo. Quando todos os fatores relevantes são considerados, o custo final dos juros líquidos fornecerá um instantâneo preciso da configuração de uma emissão de títulos proposta para que o emissor possa honrar os termos ou se é necessário refazer alguns aspectos da questão para termos mais realistas para o emissor.

Embora os emissores analisem atentamente o custo líquido de juros antes de efetivamente emitir uma emissão de títulos, o cálculo também interessa às partes que comprariam os títulos. Isso ocorre porque se o custo líquido dos juros for relativamente alto, isso poderá prejudicar a capacidade do emissor de honrar esses termos, o que significa que o próprio título pode ser considerado um risco maior. Os subscritores que apóiam a emissão de títulos também analisarão atentamente esse cálculo e compararão o custo de juros líquido que será gerado com a capacidade do emissor de cobrir esse custo sem grandes dificuldades financeiras. Supondo que o custo esteja dentro do razoável e que não haja indicações de que o emissor tenha problemas para cobrir as despesas, é provável que o título seja um bom investimento para todos os envolvidos.