¿Cuál es el costo promedio de capital?
El costo promedio de capital es la cantidad de dinero que una empresa debe pagar para asegurar el financiamiento de deuda o capital. Por ejemplo, los cupones de bonos son los pagos de intereses que una empresa hace a los inversores que poseen este instrumento. El costo de capital para el capital representa dividendos sobre acciones preferentes o la tasa de crecimiento del precio de las acciones comunes. Para calcular el costo promedio de capital, una compañía puede sumar los montos de los cupones de bonos y los pagos de dividendos y dividirlos por el monto total asegurado para el financiamiento.
Por ejemplo, suponga que una compañía emite bonos con una tasa de cupón de $ 1,000 dólares estadounidenses (USD) y emite acciones preferentes con pagos de dividendos de $ 500 USD. Ambas cifras representan pagos anuales. El monto total asegurado para financiamiento externo es de $ 20,000 USD. El costo promedio anual de capital es de 7.5 por ciento (1,000 + 500 / 20,000). Por lo tanto, si la compañía acepta un plan de tres años para esta opción de financiamiento, tendrá un costo total de capital del 22.5 por ciento (7.5 * 3) en los $ 20,000 USD. Las compañías compensan el costo de capital invirtiendo los $ 20,000 USD en operaciones comerciales que generarán más ingresos por ventas y ganancias. Esto ayuda a pagar el costo de capital.
Las empresas calculan su costo promedio de capital ya que esta cifra es un gasto operativo. Comenzar nuevas operaciones comerciales o comprar nuevos activos operativos importantes generalmente requieren fondos externos. Las grandes organizaciones o empresas públicas suelen tener varias opciones de financiación. Por lo tanto, determinar el costo promedio de capital es importante ya que cada tipo de préstamo o fondos de capital tendrá diferentes impactos en su empresa.
Otra fórmula común para calcular el costo promedio de capital es la fórmula del costo promedio ponderado de capital (WACC). Esta es una fórmula financiera común que agrega peso a cada porción de financiamiento de deuda y capital utilizado en el proceso. Los $ 20,000 USD representan $ 12,500 USD en bonos y $ 7,500 USD en acciones preferentes. WACC se enfoca en las tasas de interés pagadas por financiamiento externo. Las tasas de interés para cada tipo de financiamiento son 10 por ciento para bonos y 7 por ciento para capital, respectivamente. El WACC para este proyecto es del 8.9 por ciento anual (((12,500 / 20,000) *. 10) + ((7,500 / 20,000) *. 07)). Esto se centra únicamente en las tasas de interés, que son un costo común de capital utilizado para otras fórmulas financieras.
La mayoría de las compañías comparan su costo de capital con el retorno de la inversión de varios proyectos. Esto permite a los propietarios y gerentes tener una cifra rápida para comparar con cada nueva oportunidad de negocio. Por ejemplo, los proyectos con un retorno de la inversión inferior al 8,9 por ciento serán rechazados a favor de los proyectos superiores al 8,9 por ciento.