Wat zijn de gemiddelde kapitaalkosten?
De gemiddelde kapitaalkosten zijn de hoeveelheid geld die een bedrijf moet betalen om schuld- of aandelenfinanciering veilig te stellen. Bondcoupons zijn bijvoorbeeld de rentebetalingen die een bedrijf doet aan beleggers die dit instrument bezitten. De kapitaalkosten voor het eigen vermogen vertegenwoordigen dividenden op preferente aandelen of de koersgroei op gewone aandelen. Om de gemiddelde kapitaalkosten te berekenen, kan een bedrijf de bedragen van de obligatiecoupons en dividendbetalingen bij elkaar optellen en delen door het totale voor de financiering beveiligde bedrag.
Stel bijvoorbeeld dat een bedrijf obligaties uitgeeft met een couponrente van $ 1.000 US Dollars (USD) en preferente aandelen uitgeeft met dividendbetalingen van $ 500 USD. Beide cijfers vertegenwoordigen jaarlijkse betalingen. Het totale beveiligde bedrag voor externe financiering is $ 20.000 USD. De jaarlijkse gemiddelde kapitaalkosten zijn 7,5 procent (1.000 + 500 / 20.000). Daarom, als het bedrijf akkoord gaat met een driejarenplan voor deze financieringsoptie, heeft het een totale kapitaalkost van 22,5 procent (7,5 * 3) op de $ 20.000 USD. Bedrijven compenseren de kapitaalkosten door de USD 20.000 te investeren in bedrijfsactiviteiten die meer omzet en winst genereren. Dit helpt de kapitaalkosten te betalen.
Bedrijven berekenen hun gemiddelde kapitaalkosten, aangezien dit cijfers operationele kosten zijn. Het starten van nieuwe bedrijfsactiviteiten of het kopen van nieuwe belangrijke operationele activa vereist doorgaans externe fondsen. Grote organisaties of beursgenoteerde bedrijven hebben meestal verschillende financieringsopties. Daarom is het bepalen van de gemiddelde kapitaalkosten belangrijk omdat elk type lening- of aandelenfonds verschillende gevolgen voor hun bedrijf zal hebben.
Een andere veel voorkomende formule voor het berekenen van de gemiddelde kapitaalkosten is de formule van de gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC). Dit is een algemene financieringsformule die gewicht toevoegt aan elk deel van de schuld- en aandelenfinanciering die in het proces wordt gebruikt. De $ 20.000 USD vertegenwoordigt $ 12.500 USD aan obligaties en $ 7.500 USD aan preferente aandelen. WACC richt zich op de rentetarieven betaald voor externe financiering. De rentetarieven voor elk financieringstype zijn respectievelijk 10 procent voor obligaties en 7 procent voor eigen vermogen. De WACC voor dit project is 8,9 procent per jaar (((12.500 / 20.000) *. 10) + ((7.500 / 20.000) *. 07)). Dit richt zich uitsluitend op rentetarieven, dit zijn gemeenschappelijke kosten van kapitaal die worden gebruikt voor andere financieringsformules.
De meeste bedrijven vergelijken hun kapitaalkosten met het investeringsrendement van verschillende projecten. Dit stelt eigenaren en managers in staat om snel een cijfer te hebben om te vergelijken met elke nieuwe zakelijke mogelijkheid. Projecten met een investeringsrendement van minder dan 8,9 procent worden bijvoorbeeld afgewezen ten gunste van projecten van meer dan 8,9 procent.