¿Cómo se determina una política de dividendos corporativos?
El proceso utilizado para determinar la política de dividendos corporativos suele ser una combinación de varios factores diferentes. Deben tenerse en cuenta las leyes y reglamentaciones gubernamentales relacionadas con la emisión de acciones, así como las circunstancias particulares de la empresa, incluida la relación entre los beneficios generados y las oportunidades de inversión abiertas para ese negocio. Si bien la gama de cuestiones que deben considerarse antes de establecer la política de dividendos corporativos variará un poco, hay un grupo central de consideraciones que probablemente se apliquen en cualquier situación dada.
Una consideración clave al establecer la política de dividendos corporativos tiene que ver con una evaluación de las ganancias generadas por la empresa. Las empresas que disfrutan de un flujo de ingresos relativamente estable están en condiciones de mejorar los ingresos del proyecto para períodos futuros. Esto hace que sea más fácil proyectar también qué porción de esas ganancias se puede reservar para el pago de dividendos a los inversores. Las empresas que experimentan situaciones más volátiles con el flujo de ganancias, como las compañías que son algo estacionales en la demanda de sus bienes y servicios, pueden necesitar dedicar un porcentaje menor de sus ganancias para el pago de dividendos como un medio para mantener solvente la operación.
Junto con el tipo de ganancias involucradas, establecer una política de dividendos corporativos también requiere evaluar las oportunidades de inversión abiertas para la empresa y equilibrar la necesidad de reservar reservas para esas inversiones junto con la asignación de una parte de las ganancias para el pago de dividendos. Hacerlo protege los intereses de los inversores a largo plazo, ya que las inversiones prudentes aumentan el flujo de efectivo a la empresa, lo que a su vez significa que se utilizarán más ganancias proporcionalmente para hacer esos pagos de dividendos.
Considerar el apalancamiento financiero de la empresa también es clave para determinar la política de dividendos corporativos. Las empresas que tienen más deuda necesitarán equilibrar esa deuda con los dividendos pagados a los inversores para seguir siendo financieramente viables. Esto significa que si la empresa tiene más deuda actualmente, habrá pagos de dividendos más bajos en muchos casos.
La gama de fuentes de capital también es relevante para la política de dividendos corporativos. En pocas palabras, cuando el negocio tiene varias fuentes diferentes de ingresos que proporcionan un flujo de efectivo constante, la política de dividendos debe reflejar este conjunto de circunstancias. Suponiendo que la carga de la deuda se mantenga dentro de lo razonable, una empresa con varias fuentes de ingresos debería estar en condiciones de proporcionar mayores dividendos a los inversores.
La creación de una política de dividendos corporativos viable requiere tener en cuenta una serie de factores y luego elaborar una política que sea equitativa tanto para los inversores como para la propia empresa. De lo contrario, será más difícil atraer inversores, o puede crear una situación en la que la empresa no pueda cumplir con sus obligaciones de deuda como resultado de cómo se estructura la política de dividendos. Revisar la política de vez en cuando hace posible elaborar ajustes que encajen en la nueva economía y, a su vez, mantener contentos tanto a los propietarios de la compañía como a los inversores con los arreglos.