Come viene determinata una politica di dividendo aziendale?
Il processo utilizzato per determinare la politica dei dividendi aziendali è in genere una combinazione di diversi fattori. Devono essere prese in considerazione tutte le leggi e le normative governative relative all'emissione di azioni, nonché le circostanze particolari della società, incluso il rapporto tra i profitti generati e le opportunità di investimento aperte a tale attività. Mentre la gamma di questioni che devono essere prese in considerazione prima di impostare la politica sui dividendi aziendali varierà in qualche modo, esiste un gruppo centrale di considerazioni che è probabile che si applichino in una determinata situazione.
Una considerazione chiave nella definizione della politica dei dividendi aziendali ha a che fare con una valutazione degli utili generati dall'impresa. Le aziende che godono di un flusso di entrate relativamente stabile sono in grado di migliorare le entrate del progetto per periodi futuri. Ciò semplifica anche la previsione di quale parte di tali utili può essere accantonata per i pagamenti di dividendi agli investitori. Le aziende che vivono situazioni più volatili con il flusso di utili, come le società che sono in qualche modo stagionali nella domanda di beni e servizi, potrebbero dover dedicare una percentuale inferiore dei loro guadagni per i pagamenti di dividendi come mezzo per mantenere solvente l'operazione.
Insieme al tipo di utili coinvolti, la definizione della politica dei dividendi aziendali richiede anche la valutazione delle opportunità di investimento aperte alla società e il bilanciamento della necessità di accantonare riserve per tali investimenti, nonché l'allocazione di una parte degli utili per il pagamento dei dividendi. In tal modo si proteggono gli interessi degli investitori nel lungo periodo, poiché investimenti saggi aumentano il flusso di cassa per l'azienda, il che a sua volta significa più guadagni da utilizzare proporzionalmente per effettuare tali pagamenti di dividendi.
Considerare la leva finanziaria dell'azienda è anche la chiave per determinare la politica dei dividendi aziendali. Le imprese che stanno trasportando più debito dovranno bilanciare tale debito con i dividendi pagati agli investitori per rimanere finanziariamente redditizie. Ciò significa che se l'impresa detiene attualmente un debito maggiore, in molti casi vi saranno pagamenti di dividendi più bassi.
La gamma di fonti di capitale è rilevante anche per la politica dei dividendi aziendali. In poche parole, quando l'azienda ha diversi flussi di entrate che forniscono costantemente flussi di cassa, la politica dei dividendi dovrebbe riflettere questo insieme di circostanze. Supponendo che il carico di debito sia mantenuto entro limiti ragionevoli, un'impresa con diversi flussi di entrate dovrebbe essere in grado di fornire maggiori pagamenti di dividendi agli investitori.
La creazione di una politica dei dividendi aziendali praticabile richiede di prendere in considerazione una serie di fattori, quindi elaborare una politica che sia equa per gli investitori e per la società stessa. In caso contrario, sarà più difficile attrarre gli investitori o potrebbe creare una situazione in cui la società non è in grado di onorare i propri debiti a causa della struttura della politica dei dividendi. La revisione periodica della politica consente di elaborare adeguamenti che si adattano alla nuova economia e, a sua volta, mantenere felici sia i proprietari delle società sia gli investitori con gli accordi.