Che cos'è un rapporto di spesa?

Un importante calcolo utilizzato dal mercato per determinare se un'azienda o un fondo funziona in modo efficiente e redditizio è il rapporto spese. In un contesto aziendale, il rapporto spese è un confronto tra le varie spese e le vendite nette. In un fondo comune, questo è un calcolo annuale che mostra quale percentuale del valore del fondo viene consumata dalle spese di gestione.

Un rapporto di spesa per un'azienda può essere calcolato utilizzando le spese totali divise per le vendite nette totali per ottenere un quadro complessivo della redditività. Inoltre, vengono generalmente effettuati diversi calcoli separati per costi o gruppi di costi particolari. Questi vengono utilizzati dalla direzione per determinare se determinati dipartimenti o costi vengono gestiti in modo efficace. Ad esempio, un'azienda può calcolare un rapporto di costo delle vendite dividendo il costo delle vendite per le vendite totali. Altri confronti comuni sono gli indici di spesa e gli indici delle spese amministrative.

Viene inoltre calcolato annualmente un rapporto spese operative per immobili in affitto. Ciò è calcolato dividendo le spese operative per il reddito lordo di locazione. Gli investitori osservano spesso questo numero per determinare se la proprietà viene gestita in modo efficace.

Il calcolo utilizzato per i fondi comuni di investimento è un rapporto spese di gestione (MER). Le spese operative includono commissioni pagate per il gestore o il consulente del fondo, spese legali, contabilità, revisione contabile, servizio di custodia, altri costi amministrativi e commissioni 12b-1. Le commissioni 12b-1 sono spese di marketing sostenute dal fondo per commercializzare quote degli investitori. Le spese vengono sommate e divise per il valore medio delle attività dei fondi. Le spese vengono quindi detratte dal valore del fondo per determinare il rendimento per l'investitore.

Il MER medio per un fondo comune è dell'1,5%. I fondi gestiti attivamente, specializzati in un particolare settore del mercato, tendono ad avere costi più elevati, mentre i fondi indicizzati, che richiedono meno attenzione da parte della direzione, hanno costi inferiori. Il calcolo non include tutti i costi per l'investitore, tuttavia, poiché non include alcuna delle commissioni di vendita, denominate carichi o commissioni di rimborso. I fondi a carico frontale addebitano una commissione iniziale, a volte il 2% del totale dei dollari di investimento, in cambio di detrazioni del rapporto spese annue inferiori. I fondi a vuoto non addebitano una commissione iniziale e valutano le spese annuali complete a fronte dei resi.

Prima di investire in un fondo comune di investimento, un consumatore dovrebbe indagare attentamente sui costi amministrativi dei fondi. Il MER è pubblicato nel prospetto del fondo, nonché nei principali quotidiani e siti Web finanziari. Se un fondo ha un coefficiente di spesa dell'1,8% e mostra un aumento del valore del 5%, il rendimento per l'investitore sarà solo del 3,2%. È importante ricordare che le spese vengono detratte dal valore del fondo indipendentemente dal fatto che il fondo abbia registrato un utile o una perdita nell'esercizio.

Esaminare le spese e gli utili su vari fondi è anche importante per decidere se è più redditizio pagare una commissione per un fondo a caricamento frontale o acquistare un fondo a vuoto con un rapporto spese annuo maggiore. Una storia delle performance passate può essere un indicatore di quanto dovrebbero essere alti i costi di gestione in futuro. Un altro fattore da considerare è per quanto tempo un investitore intende mantenere i suoi soldi nel fondo. Se si prevede che l'investimento sarà a breve termine, probabilmente non recupererà la commissione iniziale su un fondo a carico frontale. Per gli investimenti a lungo termine, potrebbe essere vero il contrario.

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