Qu'est-ce qu'un ratio de dépenses?
Le ratio de dépenses est un calcul important utilisé par le marché pour déterminer si une entreprise ou un fonds fonctionne de manière efficace et rentable. Dans un contexte commercial, le ratio des dépenses est une comparaison de diverses dépenses par rapport aux ventes nettes. Dans un fonds commun de placement, il s’agit d’un calcul annuel qui indique le pourcentage de consommation des frais de gestion sur la valeur du fonds.
Un ratio de dépenses pour une entreprise peut être calculé en divisant le total des dépenses par le total des ventes nettes pour obtenir une image globale de la rentabilité. En outre, plusieurs calculs distincts sont généralement effectués pour des coûts particuliers ou des groupes de coûts. La direction les utilise pour déterminer si certains départements ou coûts sont gérés efficacement. Par exemple, une entreprise peut calculer un ratio de coût des ventes en divisant le coût des ventes par le total des ventes. Les autres ratios courants sont les ratios de frais de vente et les ratios de frais administratifs.
Un ratio des frais d’exploitation est également calculé chaque année pour les biens immobiliers en location. Ceci est représenté en divisant les dépenses d'exploitation par les revenus locatifs bruts. Les investisseurs consultent fréquemment ce nombre pour déterminer si la propriété est gérée efficacement.
Le calcul utilisé pour les fonds communs de placement est un ratio de frais de gestion (RFG). Les frais d’exploitation comprennent les honoraires versés au gestionnaire de fonds ou aux conseillers, les honoraires juridiques, la comptabilité, l’audit, le service de dépôt, les autres frais administratifs et les frais 12b-1. Les frais 12b-1 sont des frais de marketing supportés par le fonds pour céder des parts de marché aux investisseurs. Les dépenses sont additionnées puis divisées par la valeur moyenne des actifs du fonds. Les frais sont ensuite déduits de la valeur du fonds afin de déterminer le rendement pour l'investisseur.
Le RFG moyen d'un OPC est de 1,5%. Les fonds gérés activement qui se spécialisent dans un secteur particulier du marché ont tendance à avoir des coûts plus élevés, tandis que les fonds indiciels, qui nécessitent moins d'attention de la part de la direction, ont des frais moins élevés. Cependant, le calcul n'inclut pas tous les coûts pour l'investisseur, car il n'inclut aucun des frais d'acquisition, appelés frais de souscription, ni les frais de rachat. Les fonds à l’origine facturent des frais initiaux, parfois 2% du total des dollars investis, en échange de déductions moindres du ratio des frais annuels. Les fonds sans charge ne facturent pas de frais initiaux et évaluent les dépenses annuelles totales par rapport aux rendements.
Avant d’investir dans un fonds commun de placement, le consommateur doit étudier soigneusement les coûts administratifs de ce fonds. Le RFG est publié dans le prospectus du fonds, ainsi que dans les principaux journaux et sites financiers. Si un fonds affiche un ratio de frais de 1,8% et affiche une augmentation de valeur de 5%, le rendement pour l'investisseur ne sera que de 3,2%. Il est important de se rappeler que les frais sont déduits de la valeur du fonds, que le fonds ait enregistré un gain ou une perte pour l'année.
Il est également important d’examiner les dépenses et les revenus de divers fonds pour déterminer s’il est plus rentable de payer des frais pour un fonds chargé à l’avant ou d’acheter un fonds sans frais assorti d’un ratio de frais annuel plus élevé. Un historique des performances passées peut être un indicateur de l'ampleur des coûts de gestion futurs. Un autre facteur à prendre en compte est la durée pendant laquelle un investisseur entend conserver son argent dans le fonds. Si l'investissement est censé être à court terme, il ne récupérera probablement pas les frais initiaux sur un fonds doté d'avants. Pour les investissements à long terme, le contraire peut être vrai.