Was ist eine Kostenquote?
Eine wichtige Berechnung, die der Markt verwendet, um festzustellen, ob ein Unternehmen oder ein Fonds effizient und rentabel arbeitet, ist die Kostenquote. In einem Geschäftsumfeld ist die Kostenquote ein Vergleich verschiedener Kosten mit dem Nettoumsatz. Bei einem Investmentfonds handelt es sich um eine jährliche Berechnung, aus der hervorgeht, wie viel Prozent des Fondswerts von den Verwaltungskosten verbraucht werden.
Eine Kostenquote für ein Unternehmen kann anhand der Gesamtkosten geteilt durch die Gesamtnettoumsätze berechnet werden, um ein Gesamtbild der Rentabilität zu erhalten. Darüber hinaus werden in der Regel mehrere separate Berechnungen für bestimmte Kosten oder Kostengruppen durchgeführt. Diese werden vom Management verwendet, um festzustellen, ob bestimmte Abteilungen oder Kosten effektiv verwaltet werden. Beispielsweise kann ein Unternehmen ein Umsatzkostenverhältnis berechnen, indem es die Umsatzkosten durch den Gesamtumsatz dividiert. Weitere häufig verwendete Vergleiche sind Vertriebskostenquoten und Verwaltungskostenquoten.
Für Mietimmobilien wird ebenfalls jährlich eine betriebliche Aufwandsquote berechnet. Dies ergibt sich aus der Division der betrieblichen Aufwendungen durch die Bruttomieteinnahmen. Investoren überprüfen diese Zahl häufig, um festzustellen, ob die Immobilie effektiv verwaltet wird.
Die für Investmentfonds verwendete Berechnung ist eine Verwaltungskostenquote (MER). Die betrieblichen Aufwendungen umfassen Gebühren, die für den Fondsmanager oder -berater gezahlt werden, Rechtskosten, Buchhaltung, Abschlussprüfung, Depotbankkosten, sonstige Verwaltungskosten und 12b-1-Gebühren. 12b-1-Gebühren sind Marketingkosten, die dem Fonds entstehen, um Anteile an Anleger zu vermarkten. Die Ausgaben werden addiert und dann durch den Durchschnittswert des Fondsvermögens dividiert. Die Kosten werden dann vom Fondswert abgezogen, um die Rendite für den Anleger zu bestimmen.
Die durchschnittliche MER für einen Investmentfonds beträgt 1,5%. Aktiv verwaltete Fonds, die auf einen bestimmten Marktsektor spezialisiert sind, haben tendenziell höhere Kosten, während Indexfonds, die weniger Aufmerksamkeit des Managements erfordern, geringere Kosten haben. In der Berechnung sind jedoch nicht alle Kosten für den Anleger enthalten, da keine der Verkaufsgebühren, sogenannten Lasten oder Rücknahmegebühren, enthalten sind. Frontloaded-Fonds erheben eine Vorabgebühr, die manchmal 2% des gesamten Investitionsbetrags ausmacht, als Gegenleistung für niedrigere jährliche Abzüge der Kostenquote. No-Load-Fonds erheben keine Startgebühr und vergleichen die gesamten jährlichen Kosten mit den Renditen.
Vor der Anlage in einen Investmentfonds sollte ein Verbraucher die Verwaltungskosten der Fonds sorgfältig untersuchen. Die MER wird im Fondsprospekt sowie in den wichtigsten Zeitungen und Finanzwebsites veröffentlicht. Wenn ein Fonds eine Aufwandsquote von 1,8% aufweist und eine Wertsteigerung von 5% aufweist, beträgt die Rendite für den Anleger nur 3,2%. Es ist wichtig zu wissen, dass die Aufwendungen vom Fondswert abgezogen werden, unabhängig davon, ob der Fonds im Laufe des Jahres einen Gewinn oder Verlust verbucht hat.
Die Prüfung der Aufwendungen und Erträge verschiedener Fonds ist auch wichtig, um zu entscheiden, ob es rentabler ist, eine Gebühr für einen Frontloaded-Fonds zu zahlen oder einen No-Load-Fonds mit einer höheren jährlichen Aufwandsquote zu kaufen. Eine Historie der vergangenen Wertentwicklung kann ein Indikator dafür sein, wie hoch die Verwaltungskosten in Zukunft sein sollten. Ein weiterer zu berücksichtigender Faktor ist, wie lange ein Anleger beabsichtigt, sein Geld im Fonds zu halten. Wenn eine kurzfristige Investition zu erwarten ist, wird er die anfängliche Gebühr für einen Frontload-Fonds wahrscheinlich nicht zurückerhalten. Bei langfristigen Anlagen kann das Gegenteil der Fall sein.