Hvad er en udgiftsforhold?
En vigtig beregning, som markedet anvender til at bestemme, om en virksomhed eller fond fungerer effektivt og rentabelt, er omkostningsprocenten. I en forretningsindstilling er omkostningsprocenten en sammenligning af forskellige udgifter til nettoomsætning. I en gensidig fond er dette en årlig beregning, der viser, hvilken procentdel af fondens værdi, der forbruges af forvaltningsomkostninger.
En omkostningsprocent for en virksomhed kan beregnes ved hjælp af samlede udgifter divideret med det samlede nettoomsætning for at få et samlet billede af rentabiliteten. Derudover foretages der adskillige separate beregninger for bestemte omkostninger eller grupper af omkostninger. Disse bruges af ledelsen til at bestemme, om bestemte afdelinger eller omkostninger styres effektivt. For eksempel kan en virksomhed beregne en omkostning for salgsprocenten ved at dividere omkostningerne ved salg med det samlede salg. Andre almindelige sammenligninger er salgsomkostningsforhold og administrative omkostningsforhold.
En driftsomkostningsgrad beregnes også årligt for leje af fast ejendom. Dette beregnes ved at dele driftsudgifter med brutto lejeindtægter. Investorer ser ofte på dette antal for at afgøre, om ejendommen administreres effektivt.
Beregningen, der bruges til gensidige fonde, er et administrationsomkostningsforhold (MER). Driftsomkostninger inkluderer gebyrer betalt for fondsforvalter eller rådgiver, advokatgebyrer, regnskab, revision, depotbetjening, andre administrationsomkostninger og 12b-1 gebyrer. 12b-1-gebyrer er markedsføringsomkostninger afholdt af fonden til markedsandele til investorer. Udgifterne lægges sammen og divideres derefter med den gennemsnitlige værdi af midlerne. Udgifterne trækkes derefter fra fondens værdi for at bestemme afkastet til investoren.
Den gennemsnitlige MER for en gensidig fond er 1,5%. Aktivt forvaltede fonde, der specialiserer sig i en bestemt markedssektor, har en tendens til at have højere omkostninger, mens indeksfonde, der kræver mindre ledelses opmærksomhed, har lavere omkostninger. Beregningen inkluderer ikke alle omkostninger for investoren, fordi den ikke inkluderer nogen af salgsgebyrerne, kaldet belastninger eller indløsningsgebyrer. Frontbelastede midler opkræver et forhåndsgebyr, undertiden 2% af de samlede investeringsdollar, til gengæld for lavere årlige udgiftskvotfradrag. Ingen belastning opkræver ikke et initialt gebyr og vurderer de fulde årlige udgifter mod afkast.
Før en investering investerer i en gensidig fond, skal en forbruger nøje undersøge de administrative omkostninger for fonden. MER offentliggøres i fondsprospektet samt i større aviser og finansieringswebsteder. Hvis en afdeling har en omkostningsprocent på 1,8% og viser en værdiforøgelse på 5%, vil afkastet til investoren kun være 3,2%. Det er vigtigt at huske, at udgifterne trækkes fra fondens værdi, uanset om fonden har bokført en gevinst eller et tab i året.
Undersøgelse af udgifter og indtjening i forskellige fonde er også vigtigt ved afgørelsen af, om det er mere rentabelt at betale et gebyr for en frontbelastet fond, eller at købe en fond uden belastning med en større årlig udgiftsgrad. En historie med fortidens resultater kan være en indikator for, hvor høje administrationsomkostningerne skal være i fremtiden. En anden faktor, der skal overvejes, er, hvor længe en investor har til hensigt at opbevare sine penge i fonden. Hvis investeringen forventes at være kortsigtet, vil han sandsynligvis ikke tilbagebetale det oprindelige gebyr på en frontbelastet fond. For langsigtede investeringer kan det modsatte være tilfældet.