Comment une politique de dividende d'entreprise est-elle déterminée?
Le processus utilisé pour déterminer la politique de dividende d'entreprise est généralement une combinaison de plusieurs facteurs différents. Les lois et réglementations gouvernementales relatives à l’émission d’actions doivent être prises en compte, de même que la situation particulière de la société, y compris la relation entre les bénéfices générés et les opportunités d’investissement ouvertes à cette activité. L'éventail des problèmes à prendre en compte avant de définir une politique de dividende d'entreprise varie quelque peu, mais un groupe de considérations de base est susceptible de s'appliquer dans une situation donnée.
Une des principales considérations lors de la définition de la politique en matière de dividendes des sociétés concerne l’évaluation des bénéfices générés par la société. Les entreprises dont les revenus sont relativement stables sont en mesure d’améliorer leurs revenus pour les périodes futures. Il est ainsi plus facile de prévoir quelle partie de ces bénéfices peut être affectée au versement de dividendes aux investisseurs. Les entreprises confrontées à des flux de bénéfices plus volatils, telles que celles dont la demande de biens et de services est quelque peu saisonnière, peuvent avoir besoin de consacrer un pourcentage inférieur de leurs bénéfices au paiement de dividendes afin de maintenir la solvabilité de l'opération.
Outre le type de résultat, la définition de la politique en matière de dividendes nécessite également d’évaluer les opportunités de placement qui s'offrent à elle, d’équilibrer la nécessité de constituer des réserves pour ces investissements et d’affecter une partie des bénéfices au paiement de dividendes. Cela protège les intérêts des investisseurs à long terme, car des investissements judicieux augmentent les flux de trésorerie de la société, ce qui signifie à son tour plus de bénéfices à utiliser proportionnellement pour verser ces dividendes.
Tenir compte de l'effet de levier financier de l'entreprise est également essentiel pour déterminer la politique de dividende de l'entreprise. Les entreprises plus endettées devront équilibrer cette dette avec les dividendes versés aux investisseurs afin de rester financièrement viables. Cela signifie que si la société supporte actuellement plus de dettes, les dividendes versés seront moins élevés dans de nombreux cas.
La gamme de sources de capital est également pertinente pour la politique de dividende des entreprises. En termes simples, lorsque l’entreprise génère plusieurs sources de revenus générant systématiquement des flux de trésorerie, la politique en matière de dividendes doit refléter cet ensemble de circonstances. En supposant que le fardeau de la dette reste raisonnable, une entreprise générant plusieurs sources de revenus devrait être en mesure de verser des dividendes plus importants aux investisseurs.
Créer une politique de dividende d'entreprise viable nécessite de prendre en compte un certain nombre de facteurs, puis d'élaborer une politique équitable pour les investisseurs et pour la société elle-même. Sinon, il sera plus difficile d'attirer les investisseurs ou de créer une situation dans laquelle la société ne sera pas en mesure d'honorer ses obligations en raison de la structure de la politique de dividende. La révision périodique de la politique permet de définir des ajustements qui s’intègrent dans la nouvelle économie et de satisfaire ainsi les propriétaires d’entreprise et les investisseurs.