¿Qué son las ganancias por acción?
Las ganancias por acción (EPS) son ganancias de la inversión inicial reportada por las compañías trimestralmente. El método más común para calcular las ganancias por acción es dividir las ganancias por el promedio ponderado de las acciones comunes.
Los cálculos de ganancias por acción pueden clasificarse en muchas categorías: operaciones continuas, operaciones discontinuadas, partidas extraordinarias e ingresos netos. Para cada categoría, hay una fórmula específica para calcular las ganancias por acción. El cálculo de EPS para el ingreso neto y las operaciones continuas, por ejemplo, requiere la siguiente fórmula: dividendos preferidos dentro del ingreso neto dividido por el promedio común ponderado de acciones. El EPS se puede calcular para el año pasado o el año final , el año actual o el año actual , y el año futuro o el año futuro . Es un requisito del Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) que todas las compañías reporten ganancias por acción en todas y cada una de las categorías.
A pesar de estos requisitos, las empresas tienen una gran flexibilidad en la forma en que eligen informar las ganancias trimestrales por acción. Existen numerosas variaciones de la fórmula común utilizada y diversas regulaciones que permiten a las empresas elegir el EPS que informan. La mayoría de las empresas optan por informar EPS según los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP). Este tipo de EPS, conocido como EPS GAAP y EPS reportado, no es el mejor indicador del potencial de inversión, ya que las compañías pueden incluir eventos únicos como la venta de una gran división para inflar las ganancias. Otro tipo de EPS, conocido como EPS pro-forma o en curso, excluye esas ganancias únicas para estimar lo más posible las ganancias de las operaciones principales.
El título de EPS se incluye en la publicidad de la empresa y, a menudo, lo calcula un analista. Dirigido a los medios, este EPS sirve como un claro indicador para los inversores. El EPS en efectivo es quizás el mejor cálculo para determinar el potencial de inversión de una empresa, ya que se calcula dividiendo el flujo de efectivo operativo de la empresa con acciones diluidas, que incluyen activos como inventarios además de las existencias disponibles en el mercado. Si el EPS en efectivo es más alto que el EPS reportado, la compañía es una buena inversión debido a su capacidad de ganar efectivo real.
Las empresas eligen ser cautelosas, porque si sus ganancias por acción no alcanzan las previsiones de los analistas, el impacto a corto plazo en las acciones de la empresa podría ser negativo, lo que provocaría una disminución en el valor. Viceversa, si el EPS reportado es más alto de lo esperado, las acciones de la compañía aumentan de valor. Aprovechando el efecto positivo en lugar del efecto negativo que los pronósticos de los analistas podrían tener sobre las acciones de la compañía, las compañías informan rápidamente cualquier causa de disminución de EPS para disminuir las expectativas. Ahora es común que las grandes corporaciones, como Walmart, General Electric y Microsoft, tengan EPS que exceda los pronósticos.
Otras formas en que las empresas intentan garantizar que sus acciones tengan un buen desempeño es tener una reserva de ganancias. El EPS de un trimestre en el que la compañía se desempeña excepcionalmente bien puede ser subinformado para compensar un momento en que el EPS puede ser inferior a las previsiones. Las empresas a veces también recurren a prácticas contables ilegales. En general, a medida que las empresas encuentran lagunas en las regulaciones sobre cómo se deben informar las ganancias por acción, los inversores deben ser más inteligentes para determinar los beneficios y riesgos de la inversión.