Wat zijn inkomsten per aandeel?
Winst per aandeel (winst per aandeel) is de winst uit initiële investeringen die door bedrijven op kwartaalbasis wordt gerapporteerd. De meest gebruikelijke methode voor het berekenen van de winst per aandeel is het delen van de winst door het gewogen gemiddelde van de gewone aandelen.
De berekening van de winst per aandeel kan in veel categorieën vallen: voortgezette bedrijfsactiviteiten, beëindigde bedrijfsactiviteiten, buitengewone post en nettowinst. Voor elke categorie is er een specifieke formule voor het berekenen van de winst per aandeel. Het berekenen van de winst per aandeel voor netto-inkomsten en voortgezette bedrijfsactiviteiten vereist bijvoorbeeld de volgende formule: preferente dividenden binnen de netto-inkomsten gedeeld door gewogen gemiddelde gewone aandelen. EPS kan worden berekend voor het afgelopen jaar of het laatste jaar, het huidige jaar of het huidige jaar en het toekomstige jaar of het volgende jaar . Het is een vereiste van de Financial Accounting Standards Board (FASB) dat alle bedrijven de winst per aandeel in elke categorie rapporteren.
Ondanks deze vereisten hebben bedrijven een grote flexibiliteit in de manier waarop ze ervoor kiezen kwartaalresultaten per aandeel te rapporteren. Er zijn tal van variaties op de gebruikte gemeenschappelijke formule en verschillende voorschriften waarmee bedrijven de EPS kunnen kiezen die ze rapporteren. De meeste bedrijven kiezen ervoor om EPS te rapporteren volgens algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP). Dit type EPS, zowel GAAP EPS als gerapporteerde EPS genoemd, is niet de beste indicator voor investeringspotentieel, omdat bedrijven eenmalige gebeurtenissen kunnen opnemen, zoals de verkoop van een grote divisie om de winst te verhogen. Een ander type EPS, bekend als pro-forma of lopende EPS, sluit dergelijke eenmalige inkomsten uit om de inkomsten uit kernactiviteiten zo dicht mogelijk te schatten.
Headline EPS is opgenomen in bedrijfspubliciteit en wordt vaak berekend door een analist. Gericht op de media, dient deze EPS als een duidelijke indicator voor beleggers. De contante winst per aandeel is misschien de beste berekening voor het bepalen van het investeringspotentieel van een bedrijf, omdat het wordt berekend door de operationele kasstroom van het bedrijf te delen met verwaterde aandelen, die activa zoals voorraden omvatten naast de aandelen die op de markt beschikbaar zijn. Als de contante winst per aandeel hoger is dan de gerapporteerde winst per aandeel, is het bedrijf een goede investering vanwege zijn vermogen om echt geld te verdienen.
Bedrijven kiezen ervoor om voorzichtig te zijn, omdat als hun winst per aandeel de voorspellingen van analisten niet bereikt, de korte-termijnimpact op bedrijfsaandelen negatief kan zijn, waardoor ze in waarde dalen. Omgekeerd, als de gerapporteerde winst per aandeel hoger is dan verwacht, nemen de aandelen van het bedrijf in waarde toe. Gebruikmakend van het positieve effect in plaats van het negatieve effect dat analistenvoorspellingen kunnen hebben op bedrijfsaandelen, melden bedrijven snel alle oorzaken voor een lagere winst per aandeel om de verwachtingen te verlagen. Het is nu gebruikelijk dat grote bedrijven, zoals Walmart, General Electric en Microsoft, EPS hebben dat de voorspellingen overtreft.
Andere manieren waarop bedrijven proberen ervoor te zorgen dat hun aandelen het goed doen, zijn een reserve aan inkomsten. De winst per aandeel van een kwartaal waarin het bedrijf uitzonderlijk goed presteert, kan te laag worden gerapporteerd om een tijd te compenseren waarin de winst per aandeel lager kan zijn dan voorspeld. Bedrijven nemen soms ook hun toevlucht tot illegale boekhoudpraktijken. Al met al, omdat bedrijven mazen vinden in de regelgeving met betrekking tot hoe de winst per aandeel moet worden gerapporteerd, moeten investeerders beter worden in het bepalen van investeringsvoordelen en -risico's.