Was ist das Ergebnis pro Aktie?
Das Ergebnis je Aktie (EPS) ist das Ergebnis aus Erstinvestitionen, das die Unternehmen vierteljährlich ausweisen. Die gebräuchlichste Methode zur Berechnung des Gewinns je Aktie ist die Division des Gewinns durch den gewichteten Durchschnitt der Stammaktien.
Das Ergebnis je Aktie kann in verschiedene Kategorien unterteilt werden: fortgeführte Geschäftsbereiche, nicht fortgeführte Geschäftsbereiche, außerordentlicher Posten und Jahresüberschuss. Für jede Kategorie gibt es eine spezifische Formel zur Berechnung des Ergebnisses je Aktie. Für die Berechnung des Gewinns je Aktie für das Nettoergebnis und die fortzuführenden Geschäftsbereiche ist beispielsweise die folgende Formel erforderlich: Vorzugsdividenden innerhalb des Nettoergebnisses geteilt durch das gewichtete durchschnittliche Stammkapital. Der Gewinn pro Aktie kann für das vergangene oder nachfolgende Jahr , das aktuelle oder aktuelle Jahr und das zukünftige oder zukünftige Jahr berechnet werden. Es ist eine Anforderung des Financial Accounting Standards Board (FASB), dass alle Unternehmen das Ergebnis je Aktie in jeder Kategorie ausweisen.
Trotz dieser Anforderungen verfügen Unternehmen über eine große Flexibilität bei der Angabe des Quartalsergebnisses je Aktie. Es gibt zahlreiche Variationen der verwendeten allgemeinen Formel und verschiedene Vorschriften, die es Unternehmen ermöglichen, das von ihnen gemeldete EPS auszuwählen. Die meisten Unternehmen berichten EPS nach allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP). Diese Art von Gewinn je Aktie, die sowohl als GAAP-Gewinn je Aktie als auch als ausgewiesener Gewinn je Aktie bezeichnet wird, ist nicht der beste Indikator für das Investitionspotenzial, da Unternehmen einmalige Ereignisse wie den Verkauf eines großen Geschäftsbereichs einschließen können, um das Ergebnis zu steigern. Eine andere Art von Gewinn je Aktie, die als Pro-Forma-Gewinn je Aktie oder laufende Gewinn je Aktie bezeichnet wird, schließt solche Einmalerträge aus, um den Gewinn aus dem Kerngeschäft so genau wie möglich zu schätzen.
Das Headline-EPS wird in die Unternehmenswerbung einbezogen und häufig von einem Analysten berechnet. Dieses medienwirksame EPS ist ein klarer Indikator für Investoren. Das Cash-EPS ist möglicherweise die beste Berechnung zur Bestimmung des Investitionspotenzials eines Unternehmens, da es durch Division des operativen Cashflows des Unternehmens durch verwässerte Aktien berechnet wird, die neben den am Markt verfügbaren Aktien auch Vermögenswerte wie Vorräte enthalten. Wenn der Cash-Gewinn je Aktie höher ist als der gemeldete Gewinn je Aktie, ist das Unternehmen eine gute Investition, da es in der Lage ist, echtes Geld zu verdienen.
Unternehmen sind vorsichtig, denn wenn das Ergebnis je Aktie nicht den Prognosen der Analysten entspricht, können die kurzfristigen Auswirkungen auf die Unternehmensaktien negativ sein und zu einem Wertverlust führen. Umgekehrt steigt der Wert der Aktien des Unternehmens, wenn der gemeldete Gewinn je Aktie über den Erwartungen liegt. Unter Ausnutzung des positiven Effekts anstelle des negativen Effekts, den Analystenprognosen auf die Unternehmensaktien haben könnten, melden Unternehmen schnell Gründe für einen Rückgang des Gewinns pro Aktie, um die Erwartungen zu senken. In großen Unternehmen wie Walmart, General Electric und Microsoft ist es mittlerweile üblich, dass das EPS die Prognosen übertrifft.
Eine andere Möglichkeit, mit der Unternehmen versuchen, eine gute Wertentwicklung ihrer Aktien sicherzustellen, ist eine Gewinnreserve. Der Gewinn je Aktie eines Quartals, in dem das Unternehmen außergewöhnlich gut abschneidet, wird möglicherweise unterbewertet, um eine Zeit zu kompensieren, in der der Gewinn je Aktie unter den Prognosen liegen kann. Unternehmen greifen manchmal auch auf illegale Buchhaltungspraktiken zurück. Insgesamt müssen die Anleger bei der Ermittlung von Anlagevorteilen und -risiken klüger werden, da die Unternehmen Lücken in den Vorschriften zur Berichterstattung über das Ergebnis je Aktie finden.