¿Cuáles son los fundamentos del presupuesto de capital?
El presupuesto de capital es el proceso de una empresa para generar, encontrar y evaluar proyectos como fuentes de financiación a largo plazo. Los conceptos básicos del presupuesto de capital incluyen el conocimiento de los cálculos de flujo de efectivo, el costo de capital y el riesgo. Los nuevos proyectos para construir en esta área podrían incluir un producto completamente nuevo o ideas para mejorar los existentes. Muchas de estas nuevas ideas suelen originarse en los empleados del departamento de investigación y desarrollo de la empresa.
La investigación y el desarrollo pueden generar nuevas ideas de proyectos, pero los conceptos básicos del presupuesto de capital implican evaluar la rentabilidad de cada uno de estos nuevos esfuerzos. Idealmente, una empresa solo elige nuevas empresas que generen la mayor cantidad de ingresos. El proceso de evaluación generalmente implica medir los flujos de efectivo potenciales de un proyecto y determinar cualquier riesgo financiero involucrado en la empresa. Mantener los costos bajo control y atraer a un gran número de consumidores es un objetivo primario común de muchas empresas de capital.
Los cálculos del costo de los proyectos de presupuesto de capital se tienen en cuenta como flujos de efectivo en lugar de como ganancias contables, a pesar de que las ganancias contables son el método de cálculo tradicional para las empresas estadounidenses. Las entradas de efectivo incluyen el dinero de las ventas, y las salidas de efectivo incluyen la inversión inicial y los gastos de lanzamiento del producto. Para los conceptos básicos del presupuesto de capital, los gerentes financieros utilizan los flujos de efectivo reales en lugar de las ganancias contables porque es más fácil vincular el efectivo al proyecto que a sus ganancias, que pueden fluir de una variedad de fuentes. Las ganancias contables también tienen un retraso de tiempo, porque los contadores presentan los totales reales al final del período contable.
Los totales de flujo de efectivo tienen la ventaja del cálculo en tiempo real. Esta capacidad también es útil cuando se tiene en cuenta el riesgo financiero potencial de un nuevo proyecto. Determinar el riesgo es una gran parte de los conceptos básicos de la presupuestación de capital. El riesgo en el presupuesto de capital significa estimar lo que se espera que suceda con los fondos dedicados a un nuevo proyecto y que regresan de él. Los gerentes financieros pueden usar diferentes métodos para calcular el riesgo, pero la mayoría de los métodos incluyen la predicción de flujos de efectivo.
Los gerentes financieros se preocupan principalmente por el riesgo sistemático de un nuevo proyecto. Riesgo sistemático significa el impacto financiero del proyecto en los accionistas corporativos. Es probable que el cálculo del riesgo sistemático implique predicciones de la capacidad futura de la compañía para pagar dividendos en acciones y la influencia esperada del nuevo proyecto en la salud financiera general del negocio. El riesgo puede medirse utilizando varios enfoques, incluido el equivalente de certeza y los métodos de tasa de descuento ajustados al riesgo.