Was sind die Grundlagen der Kapitalbudgetierung?
Die Kapitalbudgetierung ist ein Unternehmensprozess zum Generieren, Finden und Bewerten von Projekten als langfristige Finanzierungsquelle. Zu den Grundlagen der Kapitalbudgetierung gehören Kenntnisse über Cashflow-Berechnungen, Kapitalkosten und Risiken. Neue Projekte in diesem Bereich könnten ein völlig neues Produkt oder Ideen zur Verbesserung bestehender umfassen. Viele dieser neuen Ideen stammen in der Regel von den Mitarbeitern der Forschungs- und Entwicklungsabteilung des Unternehmens.
Forschung und Entwicklung können neue Projektideen hervorbringen. Die Grundlagen der Kapitalbudgetierung bestehen jedoch darin, die Rentabilität jedes dieser neuen Vorhaben zu bewerten. Im Idealfall wählt ein Unternehmen nur neue Unternehmen, die die meisten Einnahmen erzielen. Der Bewertungsprozess umfasst im Allgemeinen die Messung der potenziellen Cashflows eines Projekts und die Bestimmung des finanziellen Risikos, das mit dem Unternehmen verbunden ist. Die Kosten unter Kontrolle zu halten und gleichzeitig eine große Anzahl von Verbrauchern anzusprechen, ist ein gemeinsames vorrangiges Ziel vieler Kapitalunternehmen.
Berechnungen für die Kosten von Kapitalbudgetprojekten werden nicht als Buchgewinne, sondern als Cashflows berücksichtigt, obwohl Buchgewinne die traditionelle Berechnungsmethode für amerikanische Unternehmen sind. Die Mittelzuflüsse umfassen Umsatzerlöse, und die Mittelabflüsse umfassen Erstinvestitions- und Produkteinführungskosten. Für die Grundlagen der Kapitalbudgetierung verwenden Finanzmanager tatsächliche Cashflows anstelle von Buchgewinnen, da es einfacher ist, Cash an das Projekt zu binden, als an seine Gewinne, die aus einer Vielzahl von Quellen stammen können. Buchhaltungsgewinne haben auch eine zeitliche Verzögerung, da Buchhalter die tatsächlichen Summen am Ende des Buchhaltungszeitraums darstellen.
Cashflow-Summen bieten den Vorteil einer Echtzeitberechnung. Diese Fähigkeit ist auch nützlich, wenn das potenzielle finanzielle Risiko eines neuen Projekts berücksichtigt wird. Die Bestimmung des Risikos ist ein großer Teil der Grundlagen der Kapitalbudgetierung. Risiko bei der Budgetierung von Kapital bedeutet, abzuschätzen, was mit den Mitteln für ein neues Projekt und der daraus resultierenden Rendite zu erwarten ist. Finanzmanager verwenden möglicherweise verschiedene Methoden zur Berechnung des Risikos, die meisten Methoden umfassen jedoch die Vorhersage von Cashflows.
Finanzmanager befassen sich hauptsächlich mit dem systematischen Risiko eines neuen Projekts. Systematisches Risiko bedeutet die finanziellen Auswirkungen des Projekts auf die Aktionäre des Unternehmens. Die Berechnung des systematischen Risikos wird voraussichtlich Vorhersagen über die zukünftige Fähigkeit des Unternehmens zur Zahlung von Aktiendividenden und den erwarteten Einfluss des neuen Projekts auf die allgemeine finanzielle Situation des Unternehmens beinhalten. Das Risiko kann anhand verschiedener Ansätze gemessen werden, einschließlich des Sicherheitsäquivalents und der risikoadjustierten Abzinsungsmethoden.