Quali sono le basi del budget di capitale?
Il budgeting del capitale è un processo aziendale per generare, trovare e valutare progetti come fonti di finanziamento a lungo termine. Le basi del budget del capitale includono la conoscenza dei calcoli del flusso di cassa, il costo del capitale e il rischio. Nuovi progetti da realizzare in quest'area potrebbero includere un prodotto o idee completamente nuovi per migliorare quelli esistenti. Molte di queste nuove idee in genere provengono dai dipendenti del dipartimento di ricerca e sviluppo dell'azienda.
La ricerca e lo sviluppo possono generare nuove idee di progetto, ma le basi del budget di capitale comportano la valutazione della redditività di ciascuno di questi nuovi sforzi. Idealmente, un'azienda sceglie solo nuove iniziative che generano il maggior reddito. Il processo di valutazione prevede generalmente la misurazione dei potenziali flussi di cassa di un progetto e la determinazione di qualsiasi rischio finanziario coinvolto nell'impresa. Mantenere i costi sotto controllo mentre si rivolge a un numero elevato di consumatori è un obiettivo primario comune di molte imprese di capitali.
I calcoli per il costo dei progetti di bilancio di capitale sono considerati come flussi di cassa anziché come profitti contabili, anche se i profitti contabili sono il metodo di calcolo tradizionale per le imprese americane. Gli afflussi di cassa includono il denaro derivante dalle vendite, mentre i deflussi di cassa comprendono gli investimenti iniziali e le spese di lancio del prodotto. Per le basi del budget di capitale, i gestori finanziari utilizzano i flussi di cassa effettivi anziché i profitti contabili perché è più facile legare denaro al progetto piuttosto che ai suoi profitti, che possono provenire da una varietà di fonti. Anche i profitti contabili hanno un ritardo, in quanto i contabili presentano i totali effettivi alla fine del periodo contabile.
I totali del flusso di cassa hanno il vantaggio del calcolo in tempo reale. Questa capacità è utile anche quando si tiene conto del potenziale rischio finanziario di un nuovo progetto. La determinazione del rischio è una grande parte delle basi del budget del capitale. Il rischio nel budgeting del capitale significa stimare ciò che dovrebbe accadere con i fondi dedicati e il ritorno da un nuovo progetto. I gestori finanziari possono utilizzare diversi metodi per calcolare il rischio, ma la maggior parte dei metodi include la previsione dei flussi di cassa.
I gestori finanziari si preoccupano principalmente del rischio sistematico di un nuovo progetto. Per rischio sistematico si intende l'incidenza finanziaria del progetto sugli azionisti aziendali. È probabile che il calcolo del rischio sistematico comporti previsioni sulla capacità futura della società di pagare dividendi azionari e sull'influenza attesa del nuovo progetto sulla salute finanziaria generale dell'azienda. Il rischio può essere misurato utilizzando diversi approcci, tra cui l'equivalente della certezza e i metodi del tasso di sconto adeguati al rischio.