¿Qué es una extensión de mariposa?

El spread de mariposa es un spread de opciones que está dirigido a incurrir solo en una cantidad limitada de riesgo, mientras que tiene el potencial de proporcionar una pequeña cantidad de ganancias de la estrategia. Esencialmente, la propagación de la mariposa implica combinar una propagación de oso con una propagación de toro, y requiere seguir un proceso estricto para maximizar la posibilidad de obtener ganancias y aún así lograr limitar el riesgo.

El proceso real de ejecutar un diferencial de mariposa implica tres precios de ejercicio diferentes junto con dos transacciones más bajas que forman parte del componente de diferencial alcista y dos transacciones más altas organizadas en un diferencial de oso. Los intercambios se pueden organizar en varias combinaciones de put y call, según las circunstancias y la configuración exacta que se espera que tenga la mejor oportunidad de obtener ganancias. La mayoría de los analistas están de acuerdo en que hay cuatro combinaciones de put y call que darán como resultado una propagación de la mariposa.

Un requisito básico de la propagación de la mariposa es organizar la compra y venta para que impliquen una variedad de mercados y varias fechas de vencimiento diferentes. Dos de las opciones deberían tener un precio de ejercicio más alto. La ejecución de los diferenciales del toro y el oso para lograr el diferencial de la mariposa se realiza con la esperanza de que el precio de las acciones subyacentes se mantenga estable, ya que esto generará una modesta ganancia del ingreso de la prima que se obtiene de la combinación de las opciones.

Si bien es importante tener en cuenta que la propagación de la mariposa está diseñada para ser una táctica de inversión relativamente segura, existe un potencial de pérdida. Sin embargo, si se sigue de cerca el procedimiento y se utiliza la combinación correcta de valores en el diferencial de mariposas, las posibilidades de crear una pequeña ganancia son muy buenas. Como estrategia de inversión para las personas que tienden a ser algo conservadoras con la inversión, pero que quieren intentar algo diferente, la distribución de mariposas es una excelente opción.