¿Qué es una opinión de equidad?
Una opinión de equidad es una declaración sobre una transacción financiera propuesta que involucra a una compañía pública que indica si los términos de la transacción son razonables o no. Dichas opiniones se solicitan a terceros para proteger a los accionistas. El tercero que ofrece la opinión es a menudo un banco de inversión y cobra una tarifa por el servicio de proporcionar una opinión imparcial.
Cuando una empresa cotiza en bolsa, los miembros de la junta tienen el deber fiduciario de los accionistas. Esto significa que deben tomar decisiones financieras acertadas mientras están a cargo de la empresa. Los intereses de los accionistas son el factor más importante, y los funcionarios no pueden tomar medidas que conduzcan a una devaluación de las acciones. Recibir una opinión imparcial antes de una transacción propuesta permite a los funcionarios de la compañía cumplir con su deber fiduciario al confirmar que una transacción beneficiará a la compañía y, por extensión, a los accionistas.
Si bien no es obligatorio, las opiniones de equidad son extremadamente comunes para transacciones como fusiones, adquisiciones, privatizaciones y escisiones. Los funcionarios de la compañía pueden usar la declaración para cubrirse de modo que, en caso de que una transacción sea impugnada, puedan señalar la opinión de imparcialidad para demostrar que actuaron razonablemente. El documento también puede ser útil en las negociaciones; Si revela que las acciones no se valoran de manera justa, por ejemplo, esto se puede utilizar para renegociar los términos del acuerdo para garantizar que se cumpla.
Para preparar una opinión de equidad, el tercero necesita acceso a los hechos que rodean el acuerdo. La opinión es tan buena como la información proporcionada. Si la empresa oculta datos, no divulga detalles clave o falsifica información, la opinión de imparcialidad no puede compensar esto y será errónea. También es importante tener en cuenta que esta opinión profesional puede provenir de una parte con un conflicto de intereses en la transacción. En algunas regiones, se requiere revelar tales conflictos, mientras que en otras no.
Los accionistas pueden usar una opinión de equidad para evaluar una transacción propuesta para determinar si sus intereses están protegidos o no por representantes de la compañía. Si los accionistas sienten que no se les está dando la debida consideración en el acuerdo, pueden presentar una demanda contra la empresa y sus representantes. Dichas demandas pueden obligar a las empresas a completar o abandonar transacciones en beneficio de los accionistas. También pueden resultar en pagos de compensación.