Was ist eine Fairness Opinion?

Eine Fairness Opinion ist eine Erklärung zu einer vorgeschlagenen Finanztransaktion, an der eine Aktiengesellschaft beteiligt ist, aus der hervorgeht, ob die Bedingungen der Transaktion angemessen sind oder nicht. Diese Stellungnahmen werden zum Schutz der Aktionäre von Dritten eingeholt. Der Dritte, der die Stellungnahme abgibt, ist häufig eine Investmentbank, die für die Abgabe einer Fairness Opinion eine Gebühr erhebt.

Wenn ein Unternehmen an der Börse gehandelt wird, sind die Mitglieder des Verwaltungsrates gegenüber den Aktionären treuhänderisch verpflichtet. Dies bedeutet, dass sie solide finanzielle Entscheidungen treffen müssen, während sie für das Unternehmen verantwortlich sind. Die Interessen der Aktionäre sind der wichtigste Faktor, und die Beamten können keine Maßnahmen ergreifen, die zu einer Abwertung der Aktien führen würden. Der Erhalt einer Fairness Opinion im Vorfeld einer geplanten Transaktion ermöglicht es den Mitarbeitern des Unternehmens, ihre Treuepflicht zu erfüllen, indem bestätigt wird, dass eine Transaktion dem Unternehmen und damit den Aktionären zugute kommt.

Fairness Opinions sind zwar nicht erforderlich, werden jedoch häufig für Transaktionen wie Fusionen, Übernahmen, private Transaktionen und Ausgründungen verwendet. Firmenbeamte können die Erklärung verwenden, um sich abzusichern, sodass sie im Falle einer Anfechtung einer Transaktion auf die Fairness Opinion verweisen können, um nachzuweisen, dass sie angemessen gehandelt haben. Das Dokument kann auch bei Verhandlungen hilfreich sein. Wenn sich beispielsweise herausstellt, dass Aktien nicht fair bewertet sind, kann dies dazu verwendet werden, die Vertragsbedingungen neu zu verhandeln, um sicherzustellen, dass sie eingehalten werden.

Zur Erstellung einer Fairness Opinion benötigt der Dritte Zugang zu den Fakten, die das Geschäft umgeben. Die Meinung ist nur so gut wie die bereitgestellten Informationen. Wenn das Unternehmen Daten verdeckt, wichtige Details nicht preisgibt oder Informationen verfälscht, kann die Fairness Opinion dies nicht ausgleichen und ist fehlerhaft. Es ist auch wichtig zu beachten, dass diese professionelle Meinung möglicherweise von einer Partei mit einem Interessenkonflikt bei der Transaktion kommt. In einigen Regionen müssen solche Konflikte offen gelegt werden, in anderen nicht.

Aktionäre können eine Fairness Opinion verwenden, um eine geplante Transaktion zu bewerten und festzustellen, ob ihre Interessen geschützt und von Vertretern der Gesellschaft vertreten werden. Wenn die Aktionäre das Gefühl haben, dass sie bei dem Geschäft nicht angemessen berücksichtigt werden, können sie Klage gegen die Gesellschaft und ihre Vertreter erheben. Solche Klagen können Unternehmen zwingen, Transaktionen zum Nutzen der Aktionäre abzuschließen oder abzubrechen. Sie können auch zu Entschädigungszahlungen führen.