Cos'è un'opinione sull'equità?
Un giudizio di equità è una dichiarazione su una proposta transazione finanziaria che coinvolge una società pubblica che indica se i termini della transazione sono ragionevoli. Tali opinioni sono sollecitate da terzi nell'interesse della tutela degli azionisti. La terza parte che offre il parere è spesso una banca di investimento e addebita una commissione per il servizio di fornitura di un giudizio di equità.
Quando una società è quotata in borsa, i membri del consiglio sono incaricati di un dovere fiduciario nei confronti degli azionisti. Ciò significa che devono fare solide scelte finanziarie mentre sono responsabili dell'azienda. Gli interessi degli azionisti sono il fattore più importante e i funzionari non possono prendere provvedimenti che porterebbero a una svalutazione delle azioni. Ricevendo un parere di equità in anticipo di una transazione proposta, i funzionari della società possono adempiere al loro dovere fiduciario confermando che una transazione andrà a beneficio della società e, per estensione, degli azionisti.
Sebbene non siano necessarie, le opinioni sull'equità sono estremamente comuni per transazioni come fusioni, acquisizioni, private e spin-off. I funzionari della società possono utilizzare la dichiarazione per coprirsi in modo che, nel caso di una transazione contestata, possano indicare l'opinione dell'equità per dimostrare che hanno agito ragionevolmente. Il documento può anche essere utile nelle negoziazioni; se rivela che le azioni non sono valutate in modo equo, ad esempio, ciò può essere utilizzato per rinegoziare i termini dell'accordo per garantire che lo stesso venga eseguito.
Per preparare un'opinione sull'equità, la terza parte deve accedere ai fatti che circondano l'accordo. L'opinione è valida solo quanto le informazioni fornite. Se la società oscura i dati, non riesce a divulgare i dettagli chiave o falsifica le informazioni, l'opinione dell'equità non può compensare questo e sarà errata. È anche importante notare che questa opinione professionale può potenzialmente provenire da una parte con un conflitto di interessi nella transazione. In alcune regioni, è necessario rivelare tali conflitti, mentre in altre non lo è.
Gli azionisti possono utilizzare un giudizio di equità per valutare un'operazione proposta per determinare se i loro interessi sono protetti o rappresentati o meno dai funzionari della società. Se gli azionisti ritengono di non ricevere la dovuta considerazione nell'accordo, possono sporgere denuncia nei confronti della società e dei suoi rappresentanti. Tali cause possono costringere le società a completare o abbandonare le transazioni a beneficio degli azionisti. Possono anche comportare pagamenti di compensazione.