¿Qué es una tasa de crecimiento sostenible?

Una tasa de crecimiento sostenible es la cantidad de crecimiento que una empresa puede lograr y mantener de manera continua sin tener que pedir dinero prestado. Esto es diferente de una tasa de crecimiento máxima, que se basa en cuánto crecimiento puede lograr el negocio utilizando cualquier medio para expandir la operación y aún así lograr cubrir todos sus gastos. Todos los tipos de empresas que constantemente obtienen ganancias tienen una tasa de crecimiento sostenible que ayuda a planificar la gestión de la estabilidad continua del negocio.

Para calcular la tasa de crecimiento sostenible para una empresa determinada, es importante determinar primero el rendimiento del capital o ROE que genera la empresa. El ROE es simplemente la cantidad de ingresos netos que se produce durante todo un año, utilizando el dinero que los accionistas han invertido en la empresa.

Una vez que se calcula el rendimiento del capital, también es necesario determinar la relación de pago de dividendos. Esta cifra representa qué tan bien las ganancias del período respaldan los pagos de dividendos que se hacen a los inversores. También conocido como cobertura de dividendos en el Reino Unido y en varios otros países del mundo, la relación de pago de dividendos se calcula por las ganancias por acción por los dividendos por acción.

Al multiplicar el ROE por la cobertura de dividendos, el negocio puede determinar cuánto dinero se necesita para mantener la tasa actual de crecimiento haciendo uso de todos los activos actualmente en su posición. Conocer esta cifra puede ayudar a las empresas a crear planes para aprovechar al máximo los niveles de ingresos proyectados para el próximo año, incluido qué hacer con cualquier excedente que no sea necesario para mantener esta tasa de crecimiento sostenible. Esos fondos excedentes pueden invertirse en algún tipo de cuenta o empresa que devengue intereses, o utilizarse para mejorar la eficiencia de alguna área de la empresa tal como existe actualmente.

Conocer la tasa de crecimiento sostenible también ayuda a una empresa a evaluar cuándo y cómo buscar préstamos o líneas de crédito al considerar algún tipo de proyecto de expansión. Al comprender qué tipo de carga de deuda puede asumirse y manejarse de manera responsable durante ese período intermedio entre el establecimiento de una nueva instalación y la nueva operación que comienza a generar ganancias, el negocio puede evitar sobreextenderse y, por lo tanto, mantenerse financieramente sólido. Suponiendo que la nueva instalación genera los ingresos proyectados, la compañía puede tomar medidas para calcular una nueva tasa de crecimiento sostenible para el próximo período anual, y posiblemente considerar la posibilidad de una mayor expansión en el futuro.