Qu'est-ce qu'un taux de croissance durable?
Un taux de croissance durable est le montant de croissance qu'une entreprise peut atteindre et maintenir de manière continue sans avoir à emprunter de l'argent. Cela diffère du taux de croissance maximal, qui dépend de la croissance que l’entreprise peut atteindre en utilisant n’importe quel moyen pour développer l’activité tout en parvenant à couvrir toutes ses dépenses. Tous les types de sociétés qui réalisent systématiquement des bénéfices ont un taux de croissance durable qui aide la direction à planifier la stabilité de ses activités.
Afin de calculer le taux de croissance durable pour une entreprise donnée, il est important de déterminer d’abord le rendement des fonds propres, ou ROE, généré par l’entreprise. Le ROE est simplement le montant du revenu net généré pour une année entière, en utilisant l'argent investi par les actionnaires dans la société.
Une fois que le rendement des capitaux propres est calculé, il est également nécessaire de déterminer le ratio de distribution des dividendes. Ce chiffre représente dans quelle mesure les résultats de la période soutiennent les paiements de dividendes versés aux investisseurs. Également connu sous le nom de couverture de dividendes au Royaume-Uni et dans plusieurs autres pays du monde, le ratio de distribution est calculé en fonction du bénéfice par action et des dividendes par action.
En multipliant le ROE par la couverture en dividendes, l’entreprise est en mesure de déterminer le montant d’argent nécessaire pour maintenir le taux de croissance actuel en utilisant tous les actifs se trouvant actuellement dans sa position. Connaître ce chiffre peut aider les entreprises à créer des plans pour tirer le meilleur parti des niveaux de revenus projetés pour la prochaine année, y compris quoi faire avec tout excédent non nécessaire pour maintenir ce taux de croissance durable. Ces fonds excédentaires peuvent être investis dans un type de compte ou d'entreprise à intérêts, ou utilisés pour améliorer l'efficacité d'un secteur de la société dans son état actuel.
Connaître le taux de croissance durable aide également les entreprises à déterminer quand et comment recourir à des prêts ou à des lignes de crédit lorsqu'elles envisagent un projet d'expansion. En comprenant quel type de dette peut être assumée et gérée de façon responsable pendant la période intermédiaire écoulée entre la création d’une nouvelle installation et la nouvelle opération qui commence à générer des bénéfices, l’entreprise peut éviter de s’étendre excessivement et de rester ainsi financièrement solide. En supposant que la nouvelle installation génère les revenus projetés, la société peut alors prendre des mesures pour calculer un nouveau taux de croissance durable pour la prochaine période annuelle, et éventuellement envisager une éventuelle expansion future.