Quelle est la relation entre la politique monétaire et le marché boursier?
La politique monétaire et le marché boursier sont souvent étroitement liés car les tentatives d'un gouvernement de contrôler l'offre monétaire dans une économie auront généralement un effet sur les investisseurs en actions. Le moyen le plus courant pour un gouvernement d’affecter l’offre monétaire est d’avoir une banque centrale qui réduit ses taux d’intérêt ou de modifier le montant de capital que les banques doivent garder en réserve. Dans les deux cas, la relation entre la politique monétaire et le marché boursier dépend de la manière dont les investisseurs voient les informations. Une chose qui atténue l’effet de la politique monétaire sur le marché boursier est que la plupart des mouvements, tels que les changements de taux d’intérêt, sont anticipés par les investisseurs longtemps à l’avance et sont déjà pris en compte dans le cours des actions.
Les actions d'un gouvernement visant à stimuler ou à maintenir une économie peuvent affecter les investisseurs individuels de nombreuses manières. La politique monétaire est essentiellement la façon dont un gouvernement utilise la masse monétaire pour maintenir des forces économiques telles que la croissance, l'inflation et l'emploi à des niveaux privilégiés. Le marché boursier sert souvent de jauge à la façon dont le public perçoit une économie et son potentiel. En conséquence, la politique monétaire et le marché boursier travaillent souvent de concert en ce que le dernier réagit au premier.
Pour un exemple de lien entre la politique monétaire et le marché boursier, imaginons qu'une banque centrale d'un gouvernement annonce qu'elle abaissera son taux d'intérêt de référence. Cela signifie qu'il sera plus facile pour les entreprises d'emprunter de l'argent. Un grand nombre de ces entreprises émettent des actions aux investisseurs, et ces actions deviendront plus précieuses si les taux plus bas stimulent la croissance des entreprises. Par conséquent, le marché boursier pourrait voir une hausse immédiate.
Il est important de noter que la relation entre la politique monétaire et le marché boursier n’est parfois pas si simple. Les facteurs psychologiques qui agissent dans l’esprit des investisseurs peuvent avoir un impact significatif lorsque la politique monétaire est prise en compte. En utilisant l'exemple ci-dessus, une réduction du taux d'intérêt peut être considérée par les investisseurs comme un signe de désespoir. Sentant que le gouvernement n’a pas suffisamment confiance dans l’économie pour se redresser, les investisseurs peuvent vendre leurs actions afin de minimiser les risques.
À certaines occasions, la relation entre la politique monétaire et le marché boursier peut être surestimée. Il est rare qu’un changement de taux d’intérêt arrive sans préavis. Pour cette raison, les investisseurs ont peut-être déjà acheté et vendu des actions en prévision de cette évolution, ce qui signifie que les changements sont déjà manifestes dans les cours des actions. Quelles que soient les conditions économiques qui sous-tendent la politique, les investisseurs avertis peuvent également en avoir une idée claire, de sorte que la politique monétaire et les cours des actions ne sont que des symptômes des réalités économiques sous-jacentes.