Vad är förhållandet mellan penningpolitik och aktiemarknaden?

Penningpolitiken och aktiemarknaden är ofta nära besläktade eftersom en regerings försök att kontrollera det monetära utbudet i en ekonomi vanligtvis kommer att påverka aktieinvesterare. De vanligaste sätten för en regering att påverka det monetära utbudet är att antingen ha en centralbank lägre räntesatser eller ändra mängden kapital som bankerna måste hålla i reserven. I båda fallen beror förhållandet mellan penningpolitik och aktiemarknaden på hur investerare ser nyheterna. En sak som mildrar effekten av penningpolitiken på aktiemarknaden är att de flesta rörelser som ränteförändringar förväntas av investerare i god tid och redan har tagits med i aktiekurser.

Det finns många sätt på vilket en regerings åtgärder för att stimulera eller upprätthålla en ekonomi kan påverka enskilda investerare. Penningpolitiken är i huvudsak det sätt som en regering använder pengar för att upprätthålla ekonomiska krafter som tillväxt, inflation och sysselsättning på föredragna nivåer. Aktiemarknaden fungerar ofta som en mätare för hur allmänheten uppfattar en ekonomi och dess potential. Som ett resultat fungerar ofta penningpolitiken och aktiemarknaden i takt med varandra genom att den senare reagerar på den förstnämnda.

För ett exempel på hur penningpolitiken och aktiemarknaden kan kopplas kan du tänka dig att en regerings centralbank meddelar att den kommer att sänka sin referensränta. Detta innebär att det blir lättare för företag att låna pengar. Många av dessa företag ger ut aktier till investerare, och det kommer att bli mer värdefullt som ett resultat om de lägre kurserna stimulerar tillväxten. Därför kan aktiemarknaden se en omedelbar uppgång.

Det är viktigt att notera att förhållandet mellan penningpolitik och aktiemarknaden ibland inte är så enkelt. Psykologiska faktorer som arbetar på investerarnas sinne kan ha en betydande inverkan när penningpolitiken beaktas. Med hjälp av exemplet ovan kan en räntesänkning ses av investerare som ett tecken på desperation. Känns att regeringen inte har tillräckligt förtroende för ekonomin för att rätta sig själv kan investerare sälja sina aktier för att minimera risken.

Vid vissa tillfällen kan förhållandet mellan penningpolitik och aktiemarknaden överskattas. Det är sällsynt att en ränteförändring kommer utan någon form av förhandsmeddelande. Av den anledningen kan investerare redan ha köpt och sålt aktier i väntan på flytten, vilket innebär att förändringarna redan är tydliga i aktiekurserna. Oavsett ekonomiska förhållanden som driver politiken kan det också vara tydligt för kunniga investerare, så både penningpolitiken och aktiekurserna kan bara vara symtom på underliggande ekonomiska verkligheter.