Wat is de relatie tussen het monetaire beleid en de aandelenmarkt?
Het monetaire beleid en de aandelenmarkt zijn vaak nauw met elkaar verbonden, omdat pogingen van een overheid om het monetaire aanbod in een economie te beheersen meestal effect hebben op aandelenbeleggers. De meest gebruikelijke manieren voor een overheid om het monetaire aanbod te beïnvloeden, zijn door een centrale bank te hebben met lagere rentetarieven of door de hoeveelheid kapitaal te wijzigen die banken in reserve moeten houden. In beide gevallen hangt de relatie tussen het monetaire beleid en de aandelenmarkt af van hoe beleggers het nieuws bekijken. Een ding dat het effect van het monetaire beleid op de aandelenmarkt verzacht, is dat beleggers de meeste bewegingen zoals renteveranderingen ruim van tevoren verwachten en al in aandelenkoersen worden verwerkt.
Er zijn veel manieren waarop de acties van een overheid om een economie te stimuleren of in stand te houden, individuele investeerders kunnen beïnvloeden. Monetair beleid is in wezen de manier waarop een overheid de geldhoeveelheid gebruikt om economische krachten zoals groei, inflatie en werkgelegenheid op het gewenste niveau te houden. De aandelenmarkt fungeert vaak als een maatstaf voor hoe het publiek een economie en het potentieel ervan waarneemt. Dientengevolge werken monetair beleid en de aandelenmarkt vaak samen in die zin dat deze op de eerste reageert.
Voor een voorbeeld van hoe monetair beleid en de aandelenmarkt kunnen worden gekoppeld, stel je voor dat de centrale bank van een regering aankondigt dat zij haar benchmarkrente zal verlagen. Dit betekent dat het voor bedrijven gemakkelijker wordt om geld te lenen. Veel van deze bedrijven geven aandelen uit aan beleggers, en die aandelen zullen waardevoller worden als de lagere tarieven de bedrijfsgroei stimuleren. Vandaar dat de aandelenmarkt onmiddellijk zou kunnen stijgen.
Het is belangrijk op te merken dat de relatie tussen het monetaire beleid en de aandelenmarkt soms niet zo eenvoudig is. Psychologische factoren die werken in de hoofden van beleggers kunnen een aanzienlijk effect hebben wanneer monetair beleid in overweging wordt genomen. Met dat voorbeeld hierboven kan een renteverlaging door beleggers worden gezien als een teken van wanhoop. Het gevoel dat de overheid niet genoeg vertrouwen in de economie heeft om zichzelf recht te zetten, kunnen beleggers hun aandelen verkopen om het risico te minimaliseren.
In bepaalde gevallen kan de relatie tussen het monetaire beleid en de aandelenmarkt worden overschat. Het komt zelden voor dat er een rentewijziging plaatsvindt zonder enige vorm van voorafgaande kennisgeving. Om die reden hebben beleggers mogelijk al aandelen gekocht en verkocht in afwachting van de verhuizing, wat betekent dat de veranderingen al zichtbaar zijn in aandelenkoersen. Ongeacht de economische omstandigheden die het beleid sturen, kunnen ook slimme beleggers duidelijk zijn, dus zowel het monetaire beleid als de aandelenkoersen kunnen slechts symptomen zijn van onderliggende economische realiteit.