Qu'est-ce qu'un bébé Berkshire?
A Baby Berkshire est une unité du stock de classe B de Berkshire Hathaway, une société de portefeuille réputée pour sa capacité à battre le marché. Fondée à Omaha, dans le Nebraska, la société a prospéré sous la direction du stratège Warren Buffett, qui a généré pour les investisseurs des rendements bien supérieurs à ceux de produits comparables sur le marché. L’investissement dans la société n’était historiquement accessible qu’aux personnes ayant une valeur nette élevée, comme le sont les actions de classe A convoitées et limitées, vendues contre des dizaines de milliers de dollars américains (USD); parfois, ils ont échangé plus de 100 000 USD. L’introduction du Baby Berkshire a rendu l’investissement dans cette entreprise plus accessible.
L'approche de Berkshire Hathaway en matière de gestion des actions est quelque peu unique et a suscité une attention considérable. Les actions de catégorie A de la société se vendent à un prix si élevé qu'elles offrent une liquidité limitée, car elles sont difficiles à vendre ou à négocier. Buffett a également résisté au fractionnement d'actions, ce qui aurait entraîné une baisse des prix et une augmentation du nombre d'actions. Les investissements dans l'entreprise étaient fonctionnellement limités aux investisseurs institutionnels et aux investisseurs fortunés.
La société était initialement réticente à proposer des actions de classe B, mais elle a estimé qu'il était nécessaire d'étendre les opportunités d'investissement. Les investisseurs incapables de se permettre le prix fort du titre de la classe A auraient peut-être été attirés par d'autres options offrant un prix inférieur plus facile à convertir en espèces. En conséquence, la décision d’offrir des actions de catégorie B a été prise, créant le Baby Berkshire. Le prix initial était encore très élevé, jusqu'à la scission des actions en 2010, ce qui a augmenté le nombre de Baby Berkshires et mis leur prix à la portée des investisseurs ordinaires.
Le fractionnement des actions a également permis l'inscription sur les indices boursiers conventionnels, ce qui, historiquement, n'incluait pas Berkshire Hathaway. Le prix de négociation inhabituellement élevé et la faible liquidité du titre en ont fait un investissement non conventionnel moins apte à être indexé que celui de ses concurrents. L'introduction de Baby Berkshire et la mise des prix des actions de classe B à un prix abordable pour un plus grand nombre d'investisseurs ont élargi la portée de la société en favorisant les investissements directs. Les entreprises qui copiaient la stratégie d’investissement de la société étaient également confrontées à la concurrence, car elles ne pouvaient plus prétendre offrir un mélange similaire d’investissements à un meilleur prix pour les investisseurs.
Il est possible d’acheter des actions de Baby Berkshire sur le marché secondaire. Les actionnaires de catégorie A peuvent également choisir de convertir leurs actions, bien que les détenteurs d’actions de catégorie B ne puissent les convertir en classe A. Les investisseurs peuvent utiliser ces actions pour augmenter la composition de leurs investissements, car ils peuvent accéder à un large éventail de sociétés et d’autres investissements détenus. Berkshire Hathaway en détenant des actions de la société.