Qu'est-ce qu'un ratio de couverture?
Un ratio de couverture est conçu pour déterminer la capacité d'une entreprise à payer l'une de ses obligations financières en termes de flux de trésorerie qu'elle produit. Plusieurs ratios différents sont disponibles, y compris ceux concernant les intérêts, les charges fixes et la dette globale - tous conçus pour mesurer la force à court terme d'une entreprise. En général, un ratio de couverture est calculé en prenant les bénéfices d'une entreprise et en divisant ce nombre par la dépense spécifique en question. Si le ratio est supérieur à 1, cela signifie que l'entreprise peut rembourser la dépense avec ses bénéfices et avoir de l'argent restant, alors qu'un nombre inférieur à 1 indique qu'elle n'a pas assez d'argent pour satisfaire cette demande financière.
Lorsqu’on essaie de mesurer la solvabilité financière, un ratio de couverture est un indicateur précis de la performance d’une entreprise, du moins à court terme. Très simplement, ces ratios mesurent si une entreprise peut payer ses factures. L'incapacité à faire cela signifie probablement que la société est en difficulté et pourrait être sur le point de s'effondrer. Les ratios de couverture solides indiquent généralement la solidité financière.
Le ratio de couverture des intérêts, également appelé temps multipliés par les intérêts gagnés, est calculé en prenant le bénéfice avant intérêts et impôts de la société et en le divisant par le montant des intérêts que la société doit aux créanciers. Par exemple, imaginons qu'une entreprise ait gagné 5 000 dollars américains (USD) au cours d'une période donnée et qu'elle doive payer 4 000 dollars américains d'intérêts au cours de cette même période. Les 5 000 USD sont divisés par 4 000 USD, ce qui correspond à un nombre de fois les intérêts gagnés de 1,25. Cela signifie essentiellement que la société peut couvrir ses paiements d'intérêts tout en conservant 25% de ses bénéfices initiaux.
De manière similaire, d'autres ratios peuvent être calculés. Par exemple, le ratio du service de la dette tient compte à la fois des paiements d'intérêts et du principal, tandis que le ratio des frais fixes inclut des frais fixes dans les livres d'une entreprise, tels que les contrats de location. Chaque fois que l'un de ces ratios s'avère inférieur à 1, il est alors prudent de dire que la société risque de devenir insolvable.
Différentes industries ont des normes différentes pour ce qui constitue un ratio de couverture solide, en fonction de la volatilité de l'industrie en question. Il est préférable de comparer les entreprises aux autres entreprises du même secteur pour obtenir une image fidèle de la performance de leurs ratios. Un autre inconvénient à noter est qu'un ratio extrêmement élevé n'est pas nécessairement une statistique positive pour une entreprise. Cela pourrait indiquer que la société élimine sa dette à un rythme trop rapide, gaspillant de l’argent qui pourrait être utilisé pour d’autres investissements afin de développer l’activité.