Qu'est-ce qu'une offre de droits?

Une offre de droits est une offre de vente d'actions ordinaires récemment émises à des actionnaires existants. En règle générale, une offre de ce type étend les prix spéciaux par action à chaque investisseur existant, en limitant le nombre d'actions qu'un actionnaire peut acheter. Le placement de droits n’est normalement disponible que pour une durée limitée; une fois l'offre expirée, les actions sont disponibles à l'achat pour les nouveaux investisseurs aux taux du marché.

Les termes et conditions exacts qui s'appliquent à un placement de droits varieront. Dans une certaine mesure, les conditions sont influencées par les réglementations en vigueur dans la juridiction où la société est basée. En outre, les statuts et autres documents officiels de l’entreprise contribuent également à la structure de l’offre, étant donné qu’ils peuvent inclure des directives pour l’extension de facteurs tels que les privilèges de sursouscription, les droits de souscription et d’autres avantages offerts aux actionnaires.

Lors de l'extension d'un placement de droits, la société peut choisir de gérer la notification aux actionnaires en interne ou de sous-traiter le processus à un banquier, courtier ou courtier d'investissement. Les actionnaires existants sont informés de la disponibilité des actions ordinaires récemment émises, du prix d'escompte réservé aux actionnaires actuels et du délai dans lequel chaque actionnaire doit répondre pour acquérir une partie des nouvelles actions. Les limites imposées au nombre de nouvelles actions qu'un actionnaire peut acheter aident à minimiser le risque qu'un actionnaire unique utilise l'offre comme moyen de sécuriser un bloc d'actions important, et donc d'obtenir un nombre excessif de voix et de vote en connexion avec la direction de la compagnie.

Après avoir participé à un placement de droits, il n’ya généralement que peu ou pas de restrictions à ce que les actionnaires peuvent faire avec les actions ordinaires récemment acquises. L'actionnaire peut choisir de conserver les actions à long terme, en particulier s'il existe des indications selon lesquelles la valeur des actions va augmenter de manière constante avec le temps. Bien qu’il puisse y avoir une période d’attente, un actionnaire est également libre d’offrir ces mêmes actions à la vente sur tout marché libre, en contrôlant la valeur marchande actuelle de chacune de ces actions. Le fait que les droits sur les actions soient cessibles peut permettre à un actionnaire d’obtenir rapidement un rendement sur les actions acquises, même si la valeur marchande de ces actions est quelque peu stagnante au moment de la vente. En effet, l'actionnaire a acheté les actions au rabais, puis les a vendues au taux plus élevé du marché.