Quelles sont les limites de l'analyse financière?
Les principales limites de l'analyse financière découlent généralement de l'incapacité de l'analyse à prendre en compte certaines qualités intangibles qu'une entreprise peut posséder. Ces qualités peuvent résulter de la structure même de l'entreprise ou de circonstances liées au secteur dans lequel l'entreprise est en concurrence. En outre, l'analyse financière présente d'autres limites: son incapacité à prévoir de manière définitive les succès futurs en fonction des résultats financiers passés. Pour ces raisons, l’analyse financière devrait inclure une bonne dose d’étude contemplative en plus des chiffres exacts.
Beaucoup de gens veulent connaître les titres dans lesquels ils ont l'intention d'investir. Pour ce faire, ils peuvent consulter les rapports financiers et les bilans financiers afin de trouver des informations pertinentes révélant la force ou l’absence d’une entreprise. Bien que ce type de diligence soit certainement utile pour choisir le mode d’investissement, ce n’est pas un gage de succès. Un investisseur doit comprendre de nombreuses limitations en matière d'analyse financière, dont beaucoup sont liées au risque inhérent aux investissements.
Alors que les rapports de revenus et les bilans sont en effet de solides indications de la performance d’une entreprise ou de ses performances dans le passé, les lacunes analytiques qu’ils laissent mettent en évidence les limites de l’analyse financière. Une entreprise qui a connu des difficultés dans le passé pourrait embaucher un nouveau PDG qui a fait ses preuves dans le redressement d'entreprises en difficulté. En revanche, une entreprise apparemment solide pourrait en réalité être dirigée vers une spirale descendante basée sur des problèmes de production dans le pays de ses fournisseurs. Ces actifs incorporels ne figureraient pas dans les rapports financiers, mais pourraient constituer de bons indicateurs des résultats futurs.
Certains investisseurs utilisent les données financières brutes qu’ils reçoivent pour les transformer en ratios financiers, qui ont pour objectif de faire la lumière sur tous les aspects importants des opérations financières. Mais même ces ratios peuvent s'avérer décevants en raison des limites de l'analyse financière. Une entreprise qui vient de démarrer peut avoir un taux d'endettement élevé en raison des importants emprunts nécessaires pour démarrer ses activités. En revanche, une société dont les ratios indiquent un excédent de capital élevé peut se nuire en n'investissant pas correctement ce capital. Ces exemples prouvent que même des ratios complexes ne sont pas infaillibles.
En fin de compte, les limitations les plus évidentes de l'analyse financière sont celles qui traitent de son incapacité à prédire l'avenir. Aucune quantité d'informations sur les performances passées ne peut déterminer, avec une certitude absolue, ce que fera une entreprise dans le temps. Des événements réels soudains ou même une sorte d'événement interne imprévu au sein d'une entreprise peuvent changer la fortune du jour au lendemain. Les investisseurs qui comprennent le mieux ces limitations sont les mieux préparés pour faire face aux événements imprévus qui affectent les investissements éventuels.