Wat zijn de beperkingen van financiële analyse?
De belangrijkste beperkingen van financiële analyse vloeien in het algemeen voort uit het onvermogen van analyse om rekening te houden met bepaalde immateriële kwaliteiten die een bedrijf kan bezitten. Deze kwaliteiten kunnen het gevolg zijn van de structuur van het bedrijf zelf of ze kunnen te wijten zijn aan omstandigheden binnen de sector waarin het bedrijf concurreert. Daarnaast zijn andere beperkingen van financiële analyse het onvermogen om toekomstig succes definitief te voorspellen op basis van eerdere financiële resultaten. Om die redenen moet de financiële analyse een gezonde dosis contemplatief onderzoek omvatten, naast het simpelweg kraken van cijfers.
Veel mensen willen meer weten over de effecten waarin ze van plan zijn te beleggen. Om dit te bereiken, kunnen ze financiële rapporten en balansen doornemen om relevante klompjes informatie te vinden die de sterkte of het gebrek daaraan van een bedrijf onthullen. Hoewel dit soort toewijding zeker nuttig is bij het kiezen van hoe te beleggen, is het geen onfeilbare weg naar succes. Er zijn veel beperkingen van financiële analyse die een belegger zou moeten begrijpen, waarvan er vele zijn gekoppeld aan het inherente risico van beleggen.
Hoewel inkomensrapporten en balansen inderdaad solide indicaties zijn van hoe een bedrijf presteert of in het verleden heeft gepresteerd, benadrukken de analytische hiaten die ze achterlaten de beperkingen van financiële analyse. Een bedrijf dat in het verleden het moeilijk heeft gehad, zou een nieuwe CEO kunnen inhuren met een reputatie in het omdraaien van bedrijven in moeilijkheden. Een ogenschijnlijk solide bedrijf zou daarentegen op weg kunnen zijn naar een neerwaartse spiraal op basis van productieproblemen in het land van zijn leveranciers. Dergelijke immateriële activa komen niet voor in financiële rapporten, maar kunnen goede indicatoren zijn voor toekomstige resultaten.
Sommige beleggers nemen de ruwe financiële gegevens die ze ontvangen en veranderen deze in financiële ratio's, die bedoeld zijn om alle belangrijke aspecten van financiële transacties te belichten. Maar zelfs deze ratio's kunnen tekortschieten vanwege de beperkingen van financiële analyse. Een bedrijf dat net is begonnen, kan een hoge schuldquote hebben vanwege grote leningen die nodig zijn om zijn activiteiten op gang te brengen. Een bedrijf met ratio's die veel overtollig kapitaal laten zien, kan zichzelf juist schade berokkenen door dat kapitaal niet goed te investeren. Deze voorbeelden bewijzen dat zelfs ingewikkelde verhoudingen niet waterdicht zijn.
Uiteindelijk zijn de meest voor de hand liggende beperkingen van financiële analyse die welke te maken hebben met het onvermogen om de toekomst te voorspellen. Geen enkele hoeveelheid informatie over in het verleden behaalde resultaten kan met absolute zekerheid bepalen hoe een bedrijf het in de toekomst zal doen. Plotselinge gebeurtenissen uit de echte wereld of zelfs een soort van onvoorziene interne gebeurtenis binnen een bedrijf kan 's nachts fortuinen veranderen. Beleggers die deze beperkingen het best begrijpen, zijn het best voorbereid op de onverwachte gebeurtenissen die van invloed zijn op mogelijke beleggingen.