Jakie są ograniczenia analizy finansowej?
Główne ograniczenia analizy finansowej wynikają zasadniczo z niezdolności analizy do uwzględnienia niektórych wartości niematerialnych, które może posiadać firma. Te cechy mogą wynikać ze struktury samej firmy lub mogą wynikać z okoliczności w branży, w której firma konkuruje. Ponadto innymi ograniczeniami analizy finansowej są jej niezdolność do ostatecznego przewidzenia przyszłego sukcesu na podstawie wcześniejszych wyników finansowych. Z tych powodów analiza finansowa powinna obejmować zdrową dawkę kontemplacyjnego studium oprócz zwykłych chrupiących liczb.
Wiele osób chce wiedzieć o papierach wartościowych, w które zamierzają inwestować. Aby to osiągnąć, mogą przeglądać sprawozdania finansowe i bilanse, aby znaleźć istotne samorodki informacji ujawniające siłę firmy lub jej brak. Chociaż ten rodzaj staranności jest z pewnością pomocny w wyborze sposobu inwestowania, nie jest to pewna ścieżka do sukcesu. Istnieje wiele ograniczeń analizy finansowej, które inwestor powinien zrozumieć, z których wiele wiąże się z nieodłącznym ryzykiem związanym z inwestowaniem.
Podczas gdy raporty o dochodach i bilanse są rzeczywiście solidnymi wskazówkami na temat wyników firmy lub jej wyników w przeszłości, pozostawione luki analityczne podkreślają ograniczenia analizy finansowej. Firma, która w przeszłości borykała się z problemami, może zatrudnić nowego dyrektora generalnego, który ma doświadczenie w przekręcaniu firm z problemami. Natomiast pozornie solidna firma mogłaby faktycznie zmierzać w kierunku spirali spadkowej opartej na problemach produkcyjnych w kraju swoich dostawców. Takie wartości niematerialne i prawne nie pojawiałyby się w sprawozdaniach finansowych, ale mogłyby być dobrym wskaźnikiem przyszłych wyników.
Niektórzy inwestorzy biorą otrzymane nieprzetworzone dane finansowe i przekształcają je w wskaźniki finansowe, które mają rzucić światło na wszystkie ważne aspekty operacji finansowych. Ale nawet te wskaźniki mogą okazać się krótkie ze względu na ograniczenia analizy finansowej. Firma dopiero rozpoczynająca działalność może mieć wysoki wskaźnik zadłużenia z powodu dużych pożyczek niezbędnych do rozpoczęcia działalności. Natomiast firma o wskaźnikach wykazujących wysokie kwoty nadwyżki kapitału może faktycznie wyrządzić sobie szkodę, niewłaściwie inwestując ten kapitał. Te przykłady dowodzą, że nawet skomplikowane proporcje nie są niezawodne.
Ostatecznie najbardziej oczywistymi ograniczeniami analizy finansowej są te, które dotyczą jej niemożności przewidzenia przyszłości. Żadna ilość informacji na temat wyników w przeszłości nie może z absolutną pewnością określić, jak firma zrobi to w przyszłości. Nagłe wydarzenia w świecie rzeczywistym, a nawet jakieś nieprzewidziane wewnętrzne wydarzenie w firmie mogą z dnia na dzień zmienić fortunę. Inwestorzy, którzy najlepiej rozumieją te ograniczenia, są najlepiej przygotowani do radzenia sobie z nieoczekiwanymi zdarzeniami, które wpływają na możliwe inwestycje.