Qu'est-ce qu'un emprunt à terme?

Les obligations à terme sont de nouvelles obligations émises par une municipalité et portant une seule date d'échéance. L’obligation à terme peut être émise en tant qu’obligation individuelle ou inclure plusieurs obligations à terme émises dans le cadre d’une émission d’obligations en série. Dans tous les cas, l’obligation ou les obligations faisant partie de l’émission d’obligations à terme auront la même échéance.

L'utilisation d'une approche par obligations à terme est très courante. Outre son utilisation fréquente comme plate-forme pour les obligations municipales, l’obligation à terme est également utilisée avec de nombreuses émissions d’obligations de sociétés. L'un des attraits réside dans le fait que la date d'échéance unique rend la gestion de l'obligation propre et simple. Lorsque la date d'échéance est atteinte, le détenteur de l'obligation reçoit le montant dû par l'émetteur de l'obligation et la transaction est considérée comme terminée.

Pour l’investisseur, une situation d’obligations à terme peut également être intéressante. En raison de la structure de paiement du principe et des dividendes à l’échéance, il n’ya pas d’impôts à payer pendant la durée de vie de l’obligation. Au lieu de cela, le porteur d’obligations paiera des impôts sur les dividendes gagnés au moment où l’obligation atteindra sa maturité. Bien que cela puisse entraîner une lourde obligation fiscale lorsque l'obligation à terme atteindra la date d'échéance, l'investisseur avisé prendra les mesures nécessaires pour utiliser tous les moyens légaux afin de réduire au minimum les impôts dus sur les autres avoirs et investissements. Cette action contribuera à absorber partiellement l’impact du paiement unique sur l’emprunt à terme.

Comme la plupart des types d’obligations, une obligation à terme peut être appelée ou convertie en points avant que l’échéance ne soit atteinte. Lorsque cela se produit, les conditions inhérentes à l’émission d’obligations déterminent le montant des bénéfices que l’investisseur réalisera sur l’obligation à terme appelée. Il est donc judicieux que l’investisseur lise l’ensemble des conditions et comprenne quel type de dividende sera versé au cas où l’obligation à terme est appelée avant la date d’échéance. En comprenant à la fois le montant du retour si l’obligation reste en vigueur jusqu’à son échéance et le profit qui en résultera si l’obligation est appelée plus tôt, il est plus facile de décider si l’émission obligataire est un bon investissement.