Qu'est-ce que l'amortissement de la prime obligataire?
L’amortissement des primes obligataires est une méthode comptable utilisée par les entreprises pour enregistrer les paiements qu’ils versent aux porteurs d’obligations au-delà de la valeur nominale de leurs obligations et des paiements d’intérêts. Bien que les investisseurs ne voient aucune différence entre les paiements d’intérêts et de primes, les entreprises doivent garder une trace de ces différences. Ils veillent à ce que la prime soit remboursée à l’échéance de l’obligation afin que le flux de paiement soit celui attendu lors de la vente de l’obligation.
Les entreprises émettent des obligations afin d'emprunter de l'argent à des investisseurs. Ils échangent une série de paiements pour le prix d'achat payé par l'investisseur. En termes de prêt traditionnels, la valeur nominale ou nominale est le principal du prêt, tandis que le taux du coupon est le taux d'intérêt. Au cours de la dernière période, la société verse à l’investisseur la valeur nominale de l’obligation, ce qui est similaire à la façon dont un emprunteur doit rembourser la totalité du principal d’un emprunt sous forme de paiement forfaitaire à la fin du flux de paiement sur une base non amortissable. prêt.
Le prix des obligations est établi en fonction de la valeur actuelle des paiements futurs promis. Si le taux du coupon correspond au taux d’intérêt du marché, le calcul de la valeur actuelle sera effacé avec l’intérêt et le prix sera la valeur nominale. Si le taux du coupon est inférieur au taux d’intérêt du marché, l’obligation a moins de valeur et on dit qu’elle est vendue à rabais. Si le taux du coupon est supérieur, le prix de l'obligation est supérieur à sa valeur nominale. La différence entre le prix et la valeur faciale est appelée prime d’obligation.
La prime obligataire n’est pas prise en compte dans la construction traditionnelle du principal et des intérêts, mais elle doit être remboursée. Au lieu de l’ajouter au capital, les entreprises paient une partie de la prime dans le cadre de chaque coupon. Ce processus s'appelle l'amortissement de la prime obligataire. Pour l'investisseur, rien ne change en raison de l'amortissement des primes obligataires; les obligations paient les coupons et les valeurs nominales figurant dans leurs contrats, qu'ils soient vendus à escompte ou à prime. La société doit toutefois faire la distinction entre les paiements d’intérêts et l’amortissement des primes sur ses relevés de compte.
Souvent, l’amortissement des primes obligataires est dû au fait que les taux d’intérêt du marché changent juste avant l’émission d’une obligation. Plutôt que de réécrire les contrats, la société vend les obligations à prime. L'amortissement de cette prime évite de modifier les termes de l'obligation pour refléter le taux du marché. L'amortissement des primes obligataires est généralement linéaire, ce qui signifie qu'un même montant est amorti pour chaque période.