Was ist die Amortisation von Anleihenprämien?
Die Amortisation von Anleiheprämien ist eine Bilanzierungsmethode, mit der Unternehmen die Zahlungen an Anleihegläubiger über dem Nennwert ihrer Anleihen zuzüglich der Zinszahlungen erfassen. Während die Anleger keine Unterscheidung zwischen Zins- und Prämienzahlungen sehen, müssen Unternehmen diese Unterschiede im Auge behalten. Sie stellen sicher, dass die Prämie bei Fälligkeit der Anleihe zurückgezahlt wird, sodass der Zahlungsstrom derjenige ist, der beim Verkauf der Anleihe erwartet wurde.
Unternehmen geben Anleihen aus, um sich bei Investoren Geld zu leihen. Sie handeln eine Reihe von Zahlungen für den Kaufpreis, den der Investor zahlt. Bei herkömmlichen Darlehensbedingungen ist der Nenn- oder Nennwert der Kapitalbetrag, während der Kuponsatz der Zinssatz ist. In der letzten Periode zahlt das Unternehmen dem Anleger den Nennwert der Anleihe, was der Art und Weise entspricht, in der einzelne Kreditnehmer den gesamten Kapitalbetrag eines Kredits bei einer Ballonzahlung am Ende des Zahlungsstroms ohne Tilgung zurückzahlen müssen Darlehen.
Anleihen werden mit dem Barwert der zugesagten zukünftigen Zahlungen bewertet. Wenn der Kupon dem Marktzinssatz entspricht, wird die Barwertberechnung mit dem Zinssatz ausgewaschen, und der Preis ist der Nennwert. Liegt der Kupon unter dem Marktzins, ist die Anleihe weniger wert und wird mit einem Abschlag verkauft. Wenn der Kupon höher ist, ist der Anleihepreis höher als der Nennwert. Die Differenz zwischen Preis und Nennwert wird als Anleiheprämie bezeichnet.
Die Anleiheprämie wird beim traditionellen Kapital- und Zinsaufbau nicht berücksichtigt, muss aber zurückgezahlt werden. Anstatt es dem Kapital hinzuzufügen, zahlen Unternehmen einen Teil der Prämie als Teil jedes Kupons. Dieser Prozess wird als Amortisation von Anleiheprämien bezeichnet. Für den Anleger ändert sich durch die Amortisation der Anleiheprämie nichts; Anleihen zahlen die in ihren Verträgen festgelegten Coupons und Nennwerte, unabhängig davon, ob sie mit einem Abschlag oder einer Prämie verkauft werden. Die Gesellschaft muss jedoch auf ihren Kontoauszügen zwischen Zinszahlungen und Prämienamortisation unterscheiden.
Die Amortisation von Anleiheprämien erfolgt häufig, weil sich die Marktzinsen unmittelbar vor der Emission einer Anleihe ändern. Anstatt die Verträge neu zu schreiben, verkauft das Unternehmen die Anleihen gegen eine Prämie. Durch die Tilgung dieser Prämie wird vermieden, dass die Anleihebedingungen dem Marktkurs angepasst werden. Die Amortisation der Anleiheprämien erfolgt in der Regel linear, was bedeutet, dass in jeder Periode derselbe Betrag amortisiert wird.