Wat is Bond Premium Amortization?
Premieafschrijving op obligaties is een boekhoudmethode die bedrijven gebruiken om de betalingen die ze aan obligatiehouders doen vast te leggen boven de nominale waarde van hun obligaties plus de rentebetalingen. Hoewel de beleggers geen onderscheid zien tussen rente- en premiebetalingen, moeten bedrijven deze verschillen bijhouden. Ze zorgen ervoor dat de premie wordt terugbetaald wanneer de obligatie vervalt, zodat de betalingsstroom degene is die werd verwacht bij de verkoop van de obligatie.
Bedrijven geven obligaties uit om geld van beleggers te lenen. Ze handelen een reeks betalingen uit voor de aankoopprijs die de belegger betaalt. In traditionele leningsvoorwaarden is de nominale waarde of nominale waarde de hoofdsom van de lening, terwijl de couponrente de rentevoet is. In de laatste periode betaalt het bedrijf de belegger de nominale waarde van de obligatie, vergelijkbaar met de manier waarop individuele leners de volledige hoofdsom van een lening moeten terugbetalen in een ballonbetaling aan het einde van de betalingsstroom op een niet-amortiserende lening.
Obligaties worden geprijsd volgens de contante waarde van de toekomstige betalingen die ze beloven. Als de couponrente gelijk is aan de marktrente, zal de berekening van de contante waarde vervagen met de rente en zal de prijs de nominale waarde zijn. Als de couponrente lager is dan de marktrente, is de obligatie minder waardevol en wordt gezegd dat deze met korting wordt verkocht. Als de couponrente hoger is, is de obligatieprijs hoger dan de nominale waarde. Het verschil tussen de prijs en de nominale waarde wordt de obligatiepremie genoemd.
De obligatiepremie wordt niet verwerkt in de traditionele constructie van hoofdsom en rente, maar moet worden terugbetaald. In plaats van deze toe te voegen aan de hoofdsom, betalen bedrijven een deel van de premie als onderdeel van elke coupon. Dit proces wordt obligatiepremie afgeschreven. Voor de belegger verandert er niets als gevolg van amortisatie van obligatiepremies; obligaties betalen de coupons en nominale waarden die in hun contracten zijn vastgelegd, ongeacht of ze met korting of premium worden verkocht. De onderneming moet echter onderscheid maken tussen rentebetalingen en premieafschrijvingen op haar rekeningafschriften.
Vaak vindt de afschrijving van obligatiepremies plaats omdat de marktrente verandert net voor de uitgifte van een obligatie-uitgifte. In plaats van de contracten te herschrijven, verkoopt het bedrijf de obligaties tegen een premie. Afschrijving van die premie voorkomt dat de voorwaarden van de obligatie worden gewijzigd om de marktrente weer te geven. Premie-afschrijving van obligaties is meestal lineair, wat betekent dat hetzelfde bedrag in elke periode wordt afgeschreven.