Co to jest amortyzacja premii obligacyjnej?
Amortyzacja premii obligacyjnej jest metodą księgową stosowaną przez spółki do rejestrowania płatności, które dokonują na rzecz obligatariuszy powyżej wartości nominalnej swoich obligacji powiększonej o odsetki. Podczas gdy inwestorzy nie widzą rozróżnienia między płatnościami odsetkowymi i premiowymi, firmy muszą śledzić te różnice. Zapewniają spłatę premii w momencie wykupu obligacji, dzięki czemu strumień płatności jest tym, którego oczekiwano po sprzedaży obligacji.
Firmy emitują obligacje jako sposób pożyczania pieniędzy od inwestorów. Handlują serią płatności za cenę zakupu zapłaconą przez inwestora. W tradycyjnych warunkach pożyczki wartością nominalną lub nominalną jest kwota główna pożyczki, a stopa kuponu to stopa procentowa. W ostatnim okresie spółka wypłaca inwestorowi wartość nominalną obligacji, która jest podobna do sposobu, w jaki poszczególni pożyczkobiorcy muszą spłacić całą kwotę główną pożyczki w formie płatności balonowej na końcu strumienia płatności w formie nieumortyzowanej pożyczka.
Obligacje są wyceniane według bieżącej wartości przyszłych płatności, które obiecują. Jeżeli stopa kuponu jest taka sama jak rynkowa stopa procentowa, wówczas obliczenie wartości bieżącej zostanie wypłukane wraz z odsetkami, a cena będzie wartością nominalną. Jeśli stopa kuponu jest niższa niż rynkowa stopa procentowa, obligacja jest mniej wartościowa i mówi się, że jest sprzedawana z dyskontem. Jeśli stopa kuponu jest wyższa, cena obligacji jest wyższa niż wartość nominalna. Różnica między ceną a wartością nominalną nazywa się premią obligacyjną.
Premia obligacyjna nie jest uwzględniana w tradycyjnej strukturze kapitału i odsetek, ale musi zostać spłacona. Zamiast dodawać go do kwoty głównej, firmy płacą część premii jako część każdego kuponu. Proces ten nazywa się amortyzacją premii obligacyjnej. Dla inwestora nic się nie zmienia w wyniku amortyzacji premii obligacyjnej; obligacje płacą kupony i wartości nominalne określone w ich umowach, niezależnie od tego, czy są sprzedawane z dyskontem czy z premią. Korporacja musi jednak odróżniać wypłaty odsetek od amortyzacji składek na wyciągach z rachunku.
Często amortyzacja premii obligacji następuje, ponieważ rynkowe stopy procentowe zmieniają się tuż przed wydaniem emisji obligacji. Zamiast przepisywać umowy, firma sprzedaje obligacje z premią. Amortyzacja tej premii pozwala uniknąć zmiany warunków obligacji w celu odzwierciedlenia stopy rynkowej. Amortyzacja premii obligacji jest zwykle liniowa, co oznacza, że ta sama kwota jest amortyzowana w każdym okresie.