Was ist ein Mezzanine-Fonds?
Ein Mezzanine-Fonds ist ein Finanzinstrument, mit dem ein Unternehmen oder eine Gesellschaft finanziert wird. Diese Art der Finanzierung steht im Allgemeinen größeren privaten und öffentlichen Unternehmen wie großen Bauprojekten, Start-up-Unternehmen in Wachstumsbranchen und Leveraged Buyouts zur Verfügung. Es gibt verschiedene zusätzliche Szenarien, in denen ein Mezzanine-Fonds ein Unternehmen finanzieren kann. Die Anlagekriterien, die viele Mezzanine-Fonds übernommen haben, sind jedoch für diese besonderen Verwendungszwecke besser geeignet. Kredite, die über einen Mezzanine-Fonds vergeben werden, werden in der Regel zusätzlich zu einer bestehenden Schuld ausgegeben. Im Falle eines Ausfalls der Finanzierung von Mezzanine-Fonds erhalten andere Schulden vorrangige Zahlungen, und der Mezzanine-Fonds hat im Allgemeinen Anspruch auf Restzahlungen, nachdem alle anderen Schulden beglichen wurden.
Mezzanine-Fonds werden häufig verwendet, wenn eine Immobilienfirma eine beträchtliche Investition in Immobilien wie ein Einkaufszentrum oder ein großes Bürogebäude tätigt. Start-up-Unternehmen, die mit hoher Wahrscheinlichkeit erhebliche Gewinne oder Leveraged Buy-outs von einem seriösen Unternehmen in einer profitablen Branche erzielen, können ebenfalls von Mezzanine-Fonds profitieren. Diese Art der Finanzierung wird in der Regel mit höheren Zinssätzen im Bereich von 20 bis 30 Prozent begeben. Einige Mezzanine-Fonds werden Beträge von nur 1 Million US-Dollar finanzieren. Die meisten arbeiten jedoch aufgrund der Komplexität der Transaktion und des erforderlichen Aufwands lieber mit viel größeren Beträgen.
Mezzanine-Fonds bieten in der Regel eine ungesicherte Finanzierung auf der Grundlage des Eigenkapitals des Unternehmens, z. B. Vorzugsaktien, anstatt ein Pfandrecht an eine andere Sicherheitenquelle zu gewähren. Während traditionelle Finanzierungsquellen, die Eigenkapital als Sicherheit erwerben, eine aktive Rolle bei der Kontrolle und Verwaltung eines Unternehmens anstreben, spielen Mezzanine-Fonds eher eine passive Rolle. Das Hauptziel eines Mezzanine-Fonds ist die Gewährung von Krediten an Unternehmen, die mit der Zeit rentabel werden. Die Aktien, die der Fonds erwirbt, werden zu einem festgelegten Preis ausgegeben, mit der Erwartung, dass das Unternehmen im Laufe der Zeit zunehmend profitabler wird, wodurch sich der eventuelle Gewinn für den Fonds erhöht.
Ein weiterer Vorteil dieser Art von Fonds für Unternehmen besteht darin, dass die Auszahlung des Darlehens in der Regel erst zu einem festgelegten Fälligkeitsdatum erwartet wird. Hier kommen die Erwartung nachweislicher Leistung und die hohen Wachstumserwartungen für das Unternehmen ins Spiel. Bis zur Fälligkeit des Kapitals erwartet der Mezzanine-Fonds in der Regel eine deutliche Wertsteigerung des Geschäfts. Eine längere Frist für die Rückzahlung kann dies für einige Unternehmen zu einer lohnenden Option machen. Dies bedeutet jedoch auch, dass Zinseszinsen einen großen Teil des Kapitalbetrags ausmachen, der zurückgezahlt werden muss.