Hvad er en mezzaninfond?
En mezzaninfond er et finansielt instrument, der giver finansiering til en virksomhed eller et selskab. Denne type finansiering er generelt tilgængelig for større private og offentlige virksomheder såsom store byggeprojekter, opstart af virksomheder inden for vækstindustrier og gearede opkøb. Der er mange forskellige scenarier, hvor en mezzaninfond kan finansiere et selskab; investeringskriterierne, som mange mezzaninfonde har vedtaget, er imidlertid bedre egnet til disse særlige anvendelser. Lån udbetalt gennem en mezzaninfond udstedes typisk oven på en eksisterende gæld. I tilfælde af misligholdelse af mezzaninfondsfinansiering vil andre gæld modtage prioriterede betalinger, og mezzaninfonden har generelt ret til at modtage resterende midler, der er tilbage, efter at alle andre gæld er betalt.
Mezzanine-midler bruges ofte, når et ejendomsselskab kontrakter sig for at foretage en betydelig investering i ejendomme såsom et indkøbscenter eller et stort kontorbygning. Opstartsfirmaer, der viser stor sandsynlighed for at tjene betydelige overskud eller gearede opkøb fra et velrenommeret firma i en rentabel industri, kan også drage fordel af mezzaninfonde. Denne type finansiering udstedes generelt med højere renter i området 20 til 30 procent. Nogle mezzaninfonde finansierer beløb så lave som 1 million dollars. de fleste foretrækker dog at arbejde med meget større beløb på grund af transaktionens kompleksitet og det nødvendige papirarbejde.
Mezzanine-fonde tilbyder typisk usikret finansiering baseret på egenkapital i virksomheden, såsom foretrukne aktier, snarere end at knytte en pantelån til en anden sikkerhedskilde. Mens traditionelle finansieringskilder, der erhverver egenkapital som sikkerhed, muligvis søger en aktiv rolle i kontrol og styring af et selskab, har mezzaninfonde en tendens til at tage en mere passiv rolle. Det mezzaninfunds primære mål er at yde lån til virksomheder, der over tid vil blive rentable. De aktier, som fonden erhverver, udstedes til en fast pris med forventning om, at virksomheden over tid vil blive mere rentabel, hvilket øger den eventuelle fortjeneste for fonden.
En anden fordel ved disse typer af midler til virksomheder er, at udbetalingen på lånets hovedstol generelt ikke forventes før en bestemt forfaldsdato. Det er her forventningen om påvist præstation og de høje forventninger til vækst for virksomheden spiller ind. På det tidspunkt, hvor hovedstolen forfalder, forventer mezzaninfonden generelt en betydelig stigning i forretningens værdi. At have en forlænget tid til tilbagebetaling kan gøre dette til en værdifuld mulighed for nogle virksomheder; dette betyder dog også, at sammensatte renter udgør en stor del af hovedstolen, der skal tilbagebetales.