Wat is een mezzaninefonds?

Een mezzaninefonds is een financieel instrument dat financiering verstrekt aan een bedrijf of onderneming. Dit type financiering is over het algemeen beschikbaar voor grotere particuliere en openbare bedrijven, zoals grootschalige bouwprojecten, startende bedrijven in groeisectoren en leveraged buyouts. Er zijn verschillende aanvullende scenario's waarbij een mezzaninefonds een bedrijf kan financieren; de investeringscriteria die veel mezzaninefondsen hebben aangenomen, zijn echter beter geschikt voor dit specifieke gebruik. Leningen die via een mezzaninefonds worden gedaan, worden doorgaans bovenop een bestaande schuld uitgegeven. Daarom zullen, in geval van wanbetaling op de financiering van het mezzaninefonds, andere schulden prioritaire betalingen ontvangen en zal het mezzaninefonds in het algemeen recht hebben op resterende fondsen die overblijven nadat alle andere schulden zijn betaald.

Mezzaninefondsen worden vaak gebruikt wanneer een onroerendgoedbedrijf een aanzienlijke investering doet in onroerend goed zoals een winkelcentrum of een groot kantoorgebouw. Startende bedrijven met een grote kans op het behalen van substantiële winsten of leveraged buyouts van een gerenommeerd bedrijf in een winstgevende industrie kunnen ook profiteren van mezzaninefondsen. Dit type financiering wordt doorgaans uitgegeven met hogere rentetarieven in het bereik van 20 tot 30 procent. Sommige mezzaninefondsen zullen bedragen financieren van slechts $ 1 miljoen US Dollar; de meeste werken echter liever met veel grotere bedragen vanwege de complexiteit van de transactie en de benodigde hoeveelheid papierwerk.

Mezzaninefondsen bieden doorgaans ongedekte financiering op basis van eigen vermogen in het bedrijf, zoals preferente aandelen, in plaats van een retentierecht te koppelen aan een andere bron van onderpand. Terwijl traditionele financieringsbronnen die aandelen verwerven als onderpand een actieve rol kunnen spelen in de controle en het management van een bedrijf, hebben mezzaninefondsen de neiging om een ​​meer passieve rol te spelen. Het primaire doel van een mezzaninefonds is om leningen te verstrekken aan bedrijven die op termijn winstgevend worden. De aandelen die het fonds verwerft, worden uitgegeven tegen een vaste prijs, met de verwachting dat het bedrijf in de loop van de tijd steeds winstgevender zal worden, waardoor de uiteindelijke winst voor het fonds toeneemt.

Een ander voordeel van dit soort fondsen voor bedrijven is dat de uitbetaling van de hoofdsom van de lening over het algemeen niet wordt verwacht tot een gespecificeerde vervaldatum. Dit is waar de verwachting van bewezen prestaties en de hoge verwachtingen van groei voor het bedrijf een rol spelen. Tegen de tijd dat de hoofdsom verschuldigd is, verwacht het mezzaninefonds over het algemeen een substantiële stijging van de waarde van de onderneming. Het hebben van een langere terugbetalingstijd kan dit voor sommige bedrijven een waardevolle optie maken; dit betekent echter ook dat samengestelde rente een groot deel van de hoofdsom uitmaakt die moet worden terugbetaald.