O que é um fundo de mezanino?

Um fundo mezanino é um instrumento financeiro que fornece financiamento a uma empresa ou corporação. Esse tipo de financiamento geralmente está disponível para grandes empresas privadas e públicas, como projetos de construção em larga escala, empresas iniciantes em indústrias em crescimento e aquisições alavancadas. Existem vários cenários adicionais em que um fundo mezanino pode financiar uma empresa; no entanto, os critérios de investimento adotados por muitos fundos mezaninos são mais adequados para esses usos específicos. Os empréstimos feitos através de um fundo mezanino são normalmente emitidos sobre uma dívida existente. Portanto, no caso de inadimplência no financiamento do fundo de mezanino, outras dívidas receberão pagamentos prioritários e o fundo de mezanino geralmente terá direito a receber fundos residuais restantes após o pagamento de todas as outras dívidas.

Os fundos de mezanino são frequentemente usados ​​quando uma empresa imobiliária contrata para fazer um investimento considerável em propriedades como um shopping center ou um grande prédio de escritórios. As empresas iniciantes que exibem uma alta probabilidade de obter lucros substanciais ou aquisições alavancadas de uma empresa respeitável em um setor lucrativo também podem se beneficiar dos fundos do mezanino. Esse tipo de financiamento geralmente é emitido com taxas de juros mais altas na faixa de 20 a 30%. Alguns fundos mezaninos financiarão valores tão baixos quanto $ 1 milhão em dólares americanos; no entanto, a maioria prefere trabalhar com somas muito maiores devido à complexidade da transação e à quantidade de papelada necessária.

Os fundos de mezanino normalmente oferecem financiamento não garantido com base no patrimônio da empresa, como ações preferenciais, em vez de vincular uma garantia a outra fonte de garantia. Embora as fontes de financiamento tradicionais que adquirem patrimônio como garantia possam buscar um papel ativo no controle e gerenciamento de uma empresa, os fundos de mezanino tendem a assumir um papel mais passivo. O objetivo principal de um fundo mezanino é conceder empréstimos a empresas que se tornarão lucrativas ao longo do tempo. As ações que o fundo adquire são emitidas a um preço definido, com a expectativa de que a empresa se torne cada vez mais lucrativa ao longo do tempo, aumentando assim os lucros eventuais para o fundo.

Outra vantagem desses tipos de fundos para as empresas é que o pagamento do principal do empréstimo geralmente não é esperado até uma data de vencimento especificada. É aqui que entram as expectativas de desempenho comprovado e as altas expectativas de crescimento da empresa. No momento em que o principal vence, o fundo mezanino geralmente espera um aumento substancial no valor dos negócios. Ter um tempo prolongado para reembolso pode fazer disso uma opção interessante para algumas empresas; no entanto, isso também significa que os juros compostos constituirão grande parte do principal que deve ser reembolsado.