Che cos'è un mezzanino?

Un fondo mezzanino è uno strumento finanziario che fornisce finanziamenti a un'azienda o una società. Questo tipo di finanziamento è generalmente disponibile per grandi aziende private e pubbliche come progetti di costruzione su larga scala, start-up in settori in crescita e acquisizioni a leva. Esistono vari scenari aggiuntivi in ​​cui un fondo mezzanino può finanziare un'azienda; tuttavia, i criteri di investimento adottati da molti fondi mezzanini sono più adatti a questi usi particolari. I prestiti concessi attraverso un fondo mezzanino sono in genere emessi in aggiunta a un debito esistente. Pertanto, in caso di inadempienza sul finanziamento del fondo mezzanino, altri debiti riceveranno pagamenti prioritari e il fondo mezzanino avrà generalmente il diritto di ricevere i fondi residui rimasti dopo che tutti gli altri debiti sono stati pagati.

I fondi mezzanini vengono spesso utilizzati quando un'impresa immobiliare contrae contratti per effettuare un investimento considerevole in proprietà come un centro commerciale o un grande edificio per uffici. Anche le start-up che mostrano un'alta probabilità di guadagnare profitti sostanziali o acquisizioni con leva da una società rispettabile in un settore redditizio possono beneficiare di fondi mezzanini. Questo tipo di finanziamento è generalmente emesso con tassi di interesse più alti nell'intervallo dal 20 al 30 percento. Alcuni fondi mezzanini finanzieranno importi per un minimo di $ 1 milione di dollari USA; tuttavia, la maggior parte preferisce lavorare con somme molto maggiori a causa della complessità della transazione e della quantità di documenti richiesti.

I fondi mezzanini offrono in genere finanziamenti non garantiti basati sul capitale proprio della società, come azioni privilegiate, piuttosto che collegare un vincolo a un'altra fonte di garanzia. Mentre le fonti di finanziamento tradizionali che acquistano capitale proprio come garanzie possono cercare un ruolo attivo nel controllo e nella gestione di una società, i fondi mezzanini tendono ad assumere un ruolo più passivo. L'obiettivo principale di un fondo mezzanino è quello di concedere prestiti alle aziende che diventeranno redditizie nel tempo. Le azioni azionarie che il fondo acquisisce sono emesse a un prezzo stabilito, con la previsione che la società diventerà sempre più redditizia nel tempo, aumentando così gli eventuali profitti per il fondo.

Un altro vantaggio di questi tipi di fondi per le imprese è che il pagamento sul capitale del prestito non è generalmente previsto fino a una determinata scadenza. È qui che entrano in gioco le aspettative di prestazioni comprovate e le elevate aspettative di crescita per l'azienda. Al momento della scadenza del capitale, il fondo mezzanino prevede generalmente un sostanziale aumento del valore dell'impresa. Avere un tempo prolungato per il rimborso può rendere questa opzione utile per alcune aziende; tuttavia, ciò significa anche che gli interessi composti costituiranno gran parte del capitale che deve essere rimborsato.