Co to jest fundusz mezzanine?
Fundusz typu mezzanine to instrument finansowy, który zapewnia finansowanie przedsiębiorstwu lub korporacji. Ten rodzaj finansowania jest ogólnie dostępny dla większych firm prywatnych i publicznych, takich jak duże projekty budowlane, firmy rozpoczynające działalność w rozwijających się branżach i wykupy lewarowane. Istnieje wiele dodatkowych scenariuszy, w których fundusz typu mezzanine może finansować firmę; jednak kryteria inwestycyjne przyjęte przez wiele funduszy typu mezzanine są bardziej odpowiednie dla tych konkretnych zastosowań. Pożyczki udzielane za pośrednictwem funduszu typu mezzanine są zazwyczaj emitowane jako uzupełnienie istniejącego zadłużenia. Dlatego w przypadku zaległości w finansowaniu funduszu mezzanine inne długi otrzymają płatności priorytetowe, a fundusz mezzanine będzie ogólnie uprawniony do otrzymania środków pozostałych po spłacie wszystkich pozostałych długów.
Fundusze typu mezzanine są często wykorzystywane, gdy firma z branży nieruchomości zawiera umowy na znaczną inwestycję w nieruchomości, takie jak centrum handlowe lub duży budynek biurowy. Firmy rozpoczynające działalność, które wykazują wysokie prawdopodobieństwo osiągnięcia znacznych zysków lub wykupu lewarowanego od renomowanej firmy w dochodowej branży, mogą również skorzystać z funduszy typu mezzanine. Ten rodzaj finansowania jest generalnie emitowany z wyższymi stopami procentowymi w przedziale od 20 do 30 procent. Niektóre fundusze typu mezzanine będą finansować kwoty tak niskie, jak 1 milion USD; jednak większość woli pracować ze znacznie większymi kwotami ze względu na złożoność transakcji i wymaganą ilość dokumentów.
Fundusze typu mezzanine zazwyczaj oferują niezabezpieczone finansowanie oparte na kapitale własnym spółki, takie jak akcje uprzywilejowane, zamiast przyłączania zastawu do innego źródła zabezpieczenia. Podczas gdy tradycyjne źródła finansowania, które pozyskują kapitał jako zabezpieczenie, mogą poszukiwać aktywnej roli w kontroli i zarządzaniu przedsiębiorstwem, fundusze typu mezzanine mają zwykle bardziej pasywną rolę. Podstawowym celem funduszu typu mezzanine jest udzielanie pożyczek przedsiębiorstwom, które z czasem staną się rentowne. Akcje kapitałowe nabywane przez fundusz są emitowane po ustalonej cenie, z oczekiwaniem, że z czasem spółka stanie się coraz bardziej zyskowna, zwiększając w ten sposób ostateczne zyski funduszu.
Kolejną zaletą tego rodzaju funduszy dla przedsiębiorstw jest to, że spłata kwoty głównej pożyczki zasadniczo nie jest oczekiwana do określonego terminu wymagalności. Właśnie tutaj wchodzą w grę oczekiwanie udowodnionej wydajności i wysokie oczekiwania dotyczące rozwoju firmy. Przed terminem spłaty kapitału fundusz typu mezzanine ogólnie spodziewa się znacznego wzrostu wartości firmy. Wydłużony czas spłaty może sprawić, że będzie to opłacalna opcja dla niektórych firm; oznacza to jednak również, że odsetki złożone będą stanowiły dużą część kwoty głównej wymaganej do spłaty.