Qu'est-ce que le coût moyen pondéré du capital?
Le coût moyen pondéré du capital correspond au montant qu'une société verse pour son capital, en moyenne, en fonction de toutes ses sources de financement. Le capital peut provenir d'actions, d'obligations ou de dettes. Chacune de ces sources a un coût. Le calcul du coût moyen pondéré du capital (CMPC) reflète le coût de chaque type de capital en proportion.
Le coût moyen pondéré d’une entreprise reflète le montant qu’une entreprise doit payer pour financer ses activités. Il montre à quel point la société doit obtenir un retour sur investissement pour financer sa dette et ses fonds propres. Si une entreprise envisage d’agrandir ou de lancer un nouveau projet, ou envisage une fusion ou une acquisition, elle examinera le rendement prévu et le comparera au coût moyen pondéré du capital afin de déterminer si le plan est réalisable.
Le coût moyen pondéré du capital peut être utilisé pour évaluer le risque d’une entreprise dans son ensemble, d’un projet ou d’une entreprise en particulier. Un coût moyen pondéré du capital plus élevé représente un risque plus élevé, tout simplement parce que le projet doit générer davantage de revenus pour atteindre le seuil de rentabilité. Deux options ou plus peuvent être comparées en comparant les coûts moyens pondérés du capital pour les différentes options.
Pour calculer le coût moyen pondéré du capital, plusieurs facteurs doivent être connus. Le nombre de différents types de capital, tels que les actions, les obligations, les dettes et autres passifs; le taux de rendement requis pour chaque type et la valeur marchande de chacun des types de titres sont tous pris en compte lors du calcul du coût moyen pondéré du capital. Pour les grandes entreprises disposant de nombreuses sources de capital, ce calcul peut devenir assez complexe. Certaines des informations requises figurent dans les états financiers de la société, mais d'autres facteurs, tels que la valeur marchande des titres, devront être recherchés.
En plus de fournir des informations sur une entreprise ou un projet particulier, le coût moyen pondéré du capital peut être calculé pour l'ensemble d'un secteur donné. En comparant le coût du secteur à celui d'une entreprise ou d'un projet, un investisseur peut déterminer le niveau de risque encouru ou encouru par l'entreprise en entreprenant le nouveau projet. Le WACC pour un nouveau projet ou une fusion peut être différent du WACC existant de la société si le projet ou la fusion est jugé plus ou moins risqué que la position actuelle de la société.