Wat is economische blootstelling?
Naarmate het aantal bedrijven dat deelneemt aan internationale markten groeit, neemt ook de dreiging van economische blootstelling toe. Economische blootstelling is het risico van zakendoen in het buitenland. Enkele van de meest voorkomende risico's zijn een schommeling van de wisselkoersen, onstabiele overheden en wankele economieën. De mogelijkheid dat het buitenland hun schulden niet zal nakomen, is een andere factor. Een andere overweging is de verhoogde kosten voor het beschermen van de gezondheid en veiligheid van werknemers. Deze factoren hebben een effect op de cashflow en de winst van een bedrijf, maar het langetermijnpotentieel van zakendoen in het buitenland maakt de risico's voor veel bedrijven acceptabel.
Een voorbeeld van economische blootstelling is als een bedrijf een zakelijke deal sluit met een klein vreemd land en dat land verwikkeld raakt in een burgeroorlog. De kans is dan groot dat het land zijn schuldenverplichting jegens het bedrijf niet nakomt. Afhankelijk van welke partij wint, kan de staande regering afstand doen van de vorige regeling. Aan de andere kant, zelfs als het land niet van leiderschap verandert, kan het worden belast met de kosten van het herstel van het land en daarom is het geld om schulden terug te betalen mogelijk niet beschikbaar.
Bedrijven die het risico van economische blootstelling nemen, dekken het risico af met opties voor aandelen, valuta of grondstoffen. Een optie betekent dat het bedrijf het recht heeft om eigen opties te kopen of verkopen of ze te gebruiken als hefboom of bescherming. Als hefboomwerking stelt de optie het bedrijf in staat zijn eigen vermogen in de buitenlandse transactie te beheersen. Wanneer gebruikt voor bescherming, beschermt de optie het bedrijf tegen marktschommelingen. Het compenseert ook verliezen door economische blootstelling. De waarde van de optie wordt onderhandeld bij het begin van het zakendoen met het buitenlandse bedrijf of de overheid.
Wanneer een bedrijf een optie koopt, gebeurt dit meestal voor een bedrag dat gelijk is aan de oorspronkelijke investering, en de optie is voor een bepaalde duur. Als het bedrijf ervoor kiest om zijn optierecht niet binnen de overeengekomen termijn uit te oefenen, vervalt de optie. Een optie is een recht en geen automatische positie die een bedrijf moet innemen.
De meeste bedrijven die ervoor kiezen in het buitenland zaken te doen, zijn er niet voor de korte termijn. Dit zijn langetermijninvesteringen waarvan het bedrijf verwacht dat deze in de toekomst behoorlijke inkomsten zullen genereren. Een bedrijf dat op zoek is naar een snelle turnaround-investering, kan wellicht beter beleggen in zijn thuisland. Het inherente risico van economische blootstelling kan te groot zijn voor een snelle ommekeer.